20.1.2025 Přehled trhu: Porostou společnostem rekordně zisky? S TRUMP coinem až do nebes.
Makro a výsledková sezóna
Aktuálně se rozjíždí další výsledková sezóna. Minulý týden reportovaly mnohé velké americké banky. Tento týden to bude vícero investičních a technologických společností. Budu sledovat hlavně 3M, Netflix, Interaktive Brokers a Prologis.
Událostí týdne však bude pondělní inaugurace Donalda Trumpa do pozice prezidenta Spojených států. Média se předhánějí, kdo přijde s lepším a zábavnějším titulkem. Donald Trump během své kampaně nasliboval mnoho. Část z toho by chtěl splnit už během prvního týdne. Potvrdí se slib zastavením války na blízkém východě (a možná i na Ukrajině)?
Na trzích lze očekávat výrazně zvýšenou volatilitu a spekulace. To potvrzuje i výrazný skok v ceně a objemech zobchodovaných pro „OFFICIAL TRUMP“ meme coin. Na burze už je více než rok, avšak za poslední dny vystřelil o stovky procent.
Některé zdroje tvrdí, že Trumpův účet byl hacknutý, i díky tomu pumpují jeho cenu nahoru. Z necelých 3 dolarů vyletěl až nad 77 dolarů. Hned za ním je nejvýkonnější kryptoměnou Fartcoin. Už jenom skutečnost, že takto spekulativní aktiva rostou nejvíce, indikuje spekulativní náladu na kryptotrhu.
Bitcoin a zlato na maximech
Wall Street predikuje nadprůměrný růst zisků pro akciový index S&P 500, pro roky 2025 až 2027
Analytici z Wall Street přicházejí z překvapivě pozitivním odhadem růstu zisků. Všimněte si, že pro rok 2025 až 2027 očekávají silný růst zisků na akcii (Earnings Per Share = EPS) o 9, 14 a 13 procent.
Pro většinu investorů by tam asi nebylo nic podezřelé, když se podívají na tento graf. Řekněte si, že je to běžný růst? Až na to, že to běžné není. Většina čísel, která se v reportu objevují, jsou do značné míry lidově řečeno vycucané z prstu. Dokonce i aktuální hodnota EPS pro rok 2024 je „pro-forma“ hodnota. Tedy hypotetická, neboli odhadovaná hodnota. Bývá upravená o různé neopakující se zisky a podobně.
Na grafu výše vpravo můžeme vidět poslední reportovanou skutečnou hodnota EPS z června 2024, kolem 197 USD. Netuším, kde najednou vzali 239 USD pro konec roku 2024, tedy o přibližně 20 procent vyšší. Všimněte si, že od roku 2019 tato hodnota dost stagnuje.
Pokud se podíváme na historický růst zisků EPS pro index S&P 500 za poslední kvartály. Všimněte si výkonnosti mezi -1 až +10 procent. Najednou se predikuje 11 procent (pro forma) pro každý další kvartál rok dopředu.
Před pár dny vydal Howard Marks svůj každoroční pohled na trhy (Memo). Je jedním z mála investorů, kteří predikoval finanční krizi v roce 2000. Aktuálně upozorňuje překoupenost trhů a nadměrné očekávání. Zároveň tam cituje větu, která se připisuje Warrenu Buffetovi.
Investoři se dostávají do problémů, když zapomenou, že korporátní zisky rostou přibližně o 7 procent ročně.
Naposled, kdy měli investoři takto silná očekávání na výkonnost trhů, to nedopadlo vůbec dobře. Níže můžete vidět červené období pro výrazný růst indexu během let 1995 až 1999 podobným tempem jako dnes. Všimněte si další 3 roky (2000 až 2002) a jejich efekt na vývoj respektive propad akciových trhů.
Chápu, že mnoho lidí čeká po nástupu Donalda Trumpa do vlády zázraky a spásu americké ekonomiky. Avšak co když akciové trhy započetli zázrak ve formě zvládnutí amerického státního dluhu (a deficitu) už dávno? Navzdory tomu americké akciové indexy dále rostou.
Daleko opatrnější postoj k vývoji indexu S&P 500 však vydali investiční banky JP Morgan i Bank of America. Wall Street tedy působí jako nejvíce chamtivá instituce snažící se natahat další investory do trhu (a shrábnout poplatky).
Bitcoin znovu nad 106 000 USD, spekulace na Trump coinu
Bitcoin se vrací nad 106 000 USD a drží si značnou dominanci. Tím pádem se většina peněz vracejících do trhu investuje do Bitcoinu. Na intradenním grafu se už objevují značné divergence a proto v pondělí očekávám propad zpátky na páteční uzavírající cenu a vyplnění CME gapu (kolem 103 500 USD). Kam se pak Bitcoin vybere je teď silná spekulace. Držím se mimo tento trh a vyčkávám na rozuzlení situace.
Na trhu se objevuje s očekáváním nástupu Donalda Trumpa mnoho spekulací a podvodů. Jedním z nich může být vyhajpování „Official Trump“ meme coinu. Zatím není jasné, jestli byl Trumpův účet na sítí X hacknutý nebo ne. Každopádně do tohoto coinu se hrne značná část peněz z jiných meme a spekulativních kryptoměn. Bude zajímavé sledovat jestli Donald Trump podá oficiální stanovisko.
Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB
Zlato na křižovatce pod rezistencí 2 720 USD
Zlato bylo poslední dny společně s výnosy amerických dluhopisů v silném rostoucím trendu. Překonalo žlutou poklesovou variantu a už to vypadalo na prolomení konsolidačního trojúhelníku s možností dalšího růstu (žlutá varianta). Ve čtvrtek dosáhlo dokonce 2 724 USD za unci. Avšak tam se nachází opakovaná rezistenční hladina (bílá linie).
Zlato už dvakrát našlo zamítnutí právě u hladiny kolem 2 720 USD. Proto ji musíme brát jako důležitou rezistenci. Prozatím to vypadá na třetí zamítnutí. Teď bude důležité jestli přijde další pokus o prolomení a průraz nahoru, nebo začne další vlna korekce. V takovém případě bych čekal nejpravděpodobněji návrat na spodní linii bílého trojúhelníků (cca 2 640 USD za unci).
Pro mnohé to může být nákupní příležitost. Avšak upozorňuji, že průrazem pod spodní bílou linii trojúhelníku je ve hře vyklesání po supportní hladinu 2 526 až 2 485 USD za unci. To by mnohé z nás nepotěšilo. Na pokračování býčího trhu, bychom si museli počkat dalších pár týdnů až jednotek měsíců.
Zároveň by to mohlo značit krátký prostor pro býčí růst na kryptoměnách a dalších spekulativních aktivech. Je nutné být otevřený všem variantám. Pro někoho to znamená vybrat část zisku dokud to jde a pro jiné přizpůsobit investiční strategii i časový horizont.
Prozkoumejte zlaté ETF na platformě XTB
Využijte časového testu ve svůj prospěch.
Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO