Rostoucí riziko války na Blízkém Východě. Padající dolar, zlato a stříbro dále roste!

Blízky Východ má další eskalací vztahů mezi Izraelem a Iránem. Dále roste riziko válečného konfliktu. Americká vláda stahuje z regionu část personálu z ambasád a vojenské základny jsou uvedené do pohotovosti. Může si Amerika dovolit další válku a postaví se za Izrael?

V reakci na rostoucí nejistotu pokračuje Americký dolar v poklesu. Naopak cena ropy a drahých kovů poslední týden roste. Co očekávat na komoditním trhu?

Video: Skrytá past na investory ⛔️

Eskalace vztahů na Blízkém východě

Vzájemné vyhrožování mezi Iránem a Izraelem se zintenzivňuje. Irán navrhnul Izraeli (a Spojeným státům) férovou dohodu pro jádrový program. Izrael se však netváří na mírová jednání a dále vyhrožuje.

Mezitím Donald Trump uvádí americké základny v regiónu do pohotovosti a stahuje méně důležitý personál z ambasád v Iráku, Kuvajtu a Bahrajnu. Irán se připravuje na možnou válku. V takovém případě není vyloučený útok na americké základny v okolí. Může si Amerika dovolit podporu pro Izrael a účast v další válce?

Americký dolar v reakci dále padá vůči jiným měnám

Americký dolarový index naznačuje, že se v americké ekonomice děje něco velké. Dolarový index se propadá pod klouzavý průměr EMA 200 2W (Oranžová křivka). Nachází se jenom 1,5 procenta nad spodní linii rostoucího kanálu (žluté linie).

Propad pod tento kanál bude velmi nepříznivý signál pro investory. Podle dlouhodobějšího grafu, by se mohl velmi lehce propadnout ze současných 98 bodů až hluboko pod 90 bodů. V horizontu pár let možná až pod 80 bodů. To by signalizovalo obrovskou nedůvěru v americký dolar.

Stejné je to na grafu amerického dolaru vůči jiným měnám. Na dlouhodobém dvoutýdenním grafu EUR/USD, lze pozorovat průraz nad bílou klesající trendovkou. Euro se stává silnější měnou. To koreluje se strategii Donalda Trumpa oslabit dolar a bude positivní pro export amerických produktů.

Ze současného kurzu 1,158 USD za Euro se můžeme velmi rychle dostat do zóny 1,21 až 1,25 USD za Euro. Dlouhodobě i mnohem výše.

Podobně je na tom i Česká koruna. na Grafu USD/CZK výše se dolar propadá na kurz 21,38 CZK. Zároveň prorážíme pod dlouhodobé růstové linie. V horizontu několika měsíců můžeme padnout do supportní zóny 20 až 18,5 CZK za Dolar.

Pro nás, kteří investujeme v Amerických dolarech (a společnostech) to může znamenat znehodnocení investice o více než 10 procent náhlou změnou kurzu. Je proto na zamyšlení jestli bude mít naše investice dostatečnou výkonnost pro překonání těchto potenciálních ztrát nebo vyšší. Třeba investice do amerických státních dluhopisů může být značně ztrátová navzdory výnosu kolem pěti procent ročně.

Z historického hlediska má letos dolar jednu z nejhorších výkonností za posledních 30 let. Vše to souvisí s výrazným deficitem vládního rozpočtu a neochotu senátu pro snížení státního dluhu. Můžeme být v počátku dalšího cyklu, kdy americký dolar zažije výraznou devalvaci hodnoty. Podobně jako v předchozích dekádách, kdy se hodně dařilo komoditám ve výrazném růstu ceny.

Drahé kovy a ropa reagují na nejistotu a možnou válku

Ropa reagovala od začátku týdne růstem ceny o 11 procent na 69 dolarů za barel. Část z toho dnes umazává a vrací se na 66,8 USD za barel. Jedná se však o výrazný pohyb. Pokud by došlo k průrazu nad rezistenční pásmo 70 až 80 USD za barel, může se to velmi negativně projevit na inflaci.

Zlato se po korekci odráží nahoru od růstové linie (bílý kanál). Znovu se dostáváme nad 3 380 USD za unci. Až dojde k překonání hladiny 3 400 USD, můžeme velmi rychle vidět nová historická maxima.

Na prvním grafu níže je srovnání s předchozími býčími cykly zlata. Standardně býčí trh trvá kolem 520 až 600 týdnů. Ve srovnání času a zhodnocení to odpovídá polovině nového cyklu.

To krásně koreluje s grafy amerického dolaru výše. Prozatím je sentiment v sektoru velmi mírný. Fyzické zlato je tažené nahoru primárně centrálními bankami, které nakupují mnohem víc než oficiálně ohlašují. Prémium za fyzickou dodávku v Číně je nadále kolem 0,5 procenta.

Získáváme data fyzických nákupů za březen a Čínská centrální banka si pořídila dalších 30 tun zlata. Tímto tempem ročně nakoupí ze zahraničí zlato v hodnotě přes 360 miliard USD. A to mimo značnou vlastní produkci, kterou si drží v zemi a neprodává.

Tether zahajuje investice do sektoru zlata

Západní instituce a retail se o zlato doteď vůbec nezajímali. To se mění s novou investici od společnosti Tether Investments do royalty společnosti Elemental Altus royalty.

Tato pozice by měla sloužit pro krytí stablecoinu kopírujícího cenu zlata. Nejsem si jistý jejich uvažováním, protože Elemental Altus nezískává ze svého portfolia fyzické zlato. Jenom podíl z čistého zisku projektů ve kterých royalty právo vlastní.

I tak je to velmi positivní zpráva pro sektor zlata a royalty společností. O to víc mě to těší jako akcionáře společnosti Elemental Altus, která i díky tomuto slušně povyskočila.

Další zajímavá zpráva o zlatě přichází z Argentiny, kde retail začíná ve větším nakupovat zlato pro ochranu úspor. Bohužel mají velmi negativní zkušenost s inflací.

V roce 2018 – 2019 jsem měl možnost naživo sledovat jak rychle upadala jejich ekonomika a devalvovalo Argentinského Pesos. Zatímco já jsem vydělával v Eurech, moje úspory mi doslova každý týden nabízeli vyšší kupní sílu.

Většina Argentinců se snažila každý měsíc rychle směnit výplatu za cokoliv jiné nebo nakoupit něco, co si udrží vyšší hodnotu než Pesos (včetně iPhonů, aut, nemovitostí). Velmi hodnotná zkušenost. Možná proto jsem poslední roky více nakloněný drahým kovům (a Bitcoinu, i když to v analýzách často nevypadá).

Stříbro překonává rezistence až po 37 USD za unci

Na grafu stříbra můžeme pozorovat velmi positivní růstový trend. Od začátku roku 2025 roste cena o slušných 25 procent. Klíčové však je překonání rezistenční hladiny 34 až 35 USD za unci.

Za poslední týden se dostáváme po necelých 37 dolarů za unci, kde už není moc dalšího odporu až po 40+ dolarů za unci. Positivní vývoj u indikátorů RSI a MACD a průraz rezistenčních linii zvyšuje pravděpodobnost dalšího růstu.

Tím pádem, stříbro může velmi rychle explodovat na vyšší cenové hladiny do zóny 40 až 44 USD za unci. Stačí mu k tomu menší popostrčení od zlata nebo eskalace napětí na blízkem východě. Je to sice velmi negativní důvod, avšak mnoho lidí si neuvědomuje jak důležité je stříbro pro zbrojní průmysl a výrobu zbraní nebo armádní techniky všeho druhu.

Samozřejmě nemůžeme zapomínat na výraznou poptávku posledních let, která vytvořila na trhu deficit. Celosvětově se ročně vytěží kolem 835 milionů uncí, dalších 193 miliónů uncí se recykluje.

Navzdory tomu se pro rok 2025 očekává deficit kolem 118 miliónů uncí stříbra. Za posledních 5 let byl průměrný deficit až kolem 150 miliónů uncí. Tím pádem se každoročně rychle propadají celosvětové nadzemní (skladové) rezervy.

Na současných cenách proto může lehce docházet k likvidací krátkých pozic skrze papírové kontrakty u velkých vyrovnávacích bank (bullion banks). Právě ty budou ve více než 100% ztrátě až se dostaneme nad zónu 40 dolarů za unci a mohli by explodovat. Čím vytáhnou cenu stříbra ještě výše.

Pro tento sektor jsem výhledově velmi positivní. Navzdory tomu ho chci hrát převážně skrze expozici do kvalitních produkujících těžařů zlata a stříbra. Právě ti mají velmi slušnou positivní páku pokud cena stříbra dále poroste. Střední i juniorní společnosti v sektoru se dostávají na grafu SILJ výše nad dlouhodobou poklesovou linii od roku 2016.

Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO