Stříbrné akcie, ETF fondy nebo drahé kovy? Co je nejlepší volba?

Spotová cena stříbra je aktuálně okolo 35 USD za unci, tedy jen těsně pod nejvyšší hodnotou za posledních 10 let. Spolu se zlatem, které v poslední době vykazovalo nová historická maxima, cena stříbra prudce vzrostla v důsledku geopolitických nepokojů po celém světě a také obav z tzv. “hardlandingu”, tedy recese v USA.

Stříbro je prvek naprosto zásadní pro výrobu většiny elektronických zařízení, včetně polovodičů, nebo zařízení pro výrobu solární energie. Při nárůstu poptávky po těchto a dalších produktech obsahujících stříbro, je na jeho těžaře vyvíjen tlak, aby těžili více. Hodnota tohoto drahého kovu a těchto firem na trhu přirozeně stoupá.

Někteří analytici předpokládají kolize mezi nabídkou a poptávkou po stříbře, převážně kvůli jeho omezené zásobě. Při masivním nárůstu poptávky po tomto drahém kovu světové zásoby nemusejí stačit na její pokrytí. V praktické rovině to sice může vyvolat nepříjemné situace, nicméně pro některé retailové investory tato situace může být zajímavou příležitostí.

Akviziční horečka těžařských společností

V poslední době docházelo v těžebním průmyslu stříbra ke konsolidaci, nejspíše proto že větší společnosti rozšiřují své operace, částečně aby využily rostoucích cen. Krátkodobě došlo k průdkému nárůstu cen předních společností. Například SilverCrest Metals, kterou kupuje Coeur Mining za 1,7 miliardy amerických dolarů. Akcie SilverCrest vzrostly o více než 12 % bezprostředně po oznámení akvizice.

Dlouhodobí investoři mohou dávat přednost právě akvizičním společnostem. Dalším příkladem může být First Majestic Silver, která v záři souhlasila s nákupem společnosti Gatos Silver Inc. Akvizivce měla hodnotu téměř miliardu dolarů. Tento krok by mohl oživit zájem o First Majestic, která v poslední době čelí poklesu ceny kvůli nižší kvalitě těžby a prostupnosti některých oblastí jejích největších dolů.

Nicméně investoři by měli být ohledně společností, které se zapojují do akvizic jiných těžebních firem, obzvlášť obezřetní. Rozšíření nalezišť sice může pomoci navýšit produkci stříbra, nicméně podmínky některých akvizic mohou donutit společnosti ředit své akcie. To znamená, že po skončení procesu bude kupující firma firma produkovat méně stříbra na akcii.

Významný těžař

Pan American Silver je společnost zabývající se těžbou stříbra. V době psaní tohoto textu není zapojena do žádné akvizice, ale přesto se vyznačuje jako atraktivní volba pro investory, kteří chtějí rozšířit své pozice v tomto odvětví při rostoucích cenách. Akcie společnosti vzrostly za poslední rok o více než dvě třetiny a drtivá většina analytiků se shoduje, že je vhodná ke zvážení.

S prokázanými zásobami témeř 468 miliónů uncí stříbra je Pan American jednou z největších těžařských společností na světě. Společnost úspěšně zvládá řízení nákladů, i když produkce byla ovlivněna vnějšími faktory. Jedná se například o ztráty 102 milionů USD volného kapitálu vygenerovaného během Q2 kvůli počasí.

Pan American má robustní rozvahu a kvalitní rezervy. Společnost očekává navýšení produkce stříbra nejpozději do konce roku, což by mohlo přispět k růstu ceny jejich akcií.

ETF tituly

Konzervativnější investoři, kteří nemají zájem o výběr jednotlivých titulů těžebních společností, mohou místo toho zvážit ETF fondy zaměřené na stříbro. Jedná se například o iShares Silver Trust, což je fond krytý fyzickými rezervami tohoto drahého kovu.

Upřednostněním fyzického stříbra před futures na stříbro, které využívají i některé ETF fondy, lze zmírnit riziko tzv. backwardace, tedy obchodování futures kontraktu pod cenou v době těsně před jeho expirací. Fond zároveň umožňuje investorům zahrnout fyzické stříbro do portfolia i bez nutnosti řešit logistiku, uskladnění či zabezpečení vlastního stříbra.

Přímý nákup

Investoři, kteří chtějí mít přímý přístup k fyzickému stříbru, mají vždy možnost koupit a skladovat vlastní stříbro. Na rozdíl od využití ETF fondu, zde se nemusíte obávat rizika obchodování s podíly fondu ani placení pravidelných poplatků správci fondu. Vlastnictví fyzického stříbra navíc poskytuje investorům absolutní kontrolu nad jejich aktivem.

Nicméně je potřeba mít na paměti, že prodej fyzického stříbra s sebou nese potencionální obtíže. Stejně tak i skladování vlastního stříbra mohou provázet komplikace, jako je ztráta nebo krádež. Jiné možnosti na tomto seznamu výše zmíněným rizikům nepodléhají.

Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO