Top 2 akcie Warrena Buffetta, které nyní koupit a držet dlouhodobě

Warren Buffett je (nejen) v investorském světě známý pro své investiční úspěchy a úspěšné budování svého majetku. V čele společnostmi Berkshire Hathaway stojí již cca 60 let, přičemž za tuto dobu se vyhýbal technologickým akciím. Skvěle jeho postoj shrnuje výrok o tom, že technologické akcie jsou založené na změně a pro investory je změna nepřítelem.

V této jeho investiční filozofii i tak najdeme pár výjimek, a to konkrétně společnost Apple, kterou začala Berkshire Hathaway nakupovat v roce 2016, a Amazon, od roku 2019. Sám Buffett v rozhovorech uvedl, že ho mrzí, že do Amazonu neinvestoval dříve. Pojďme se nyní na tyto 2 technologické a zavedené akcie podívat blíže.

1. Amazon masivně investuje do inovací a umělé inteligence, aby podpořil růst

Podíl Berkshire Hathaway ve společnosti Amazon představuje jen malou část jejího akciového portfolia v hodnotě téměř 285 miliard dolarů – konkrétně jde o přibližně 0,8 %, což odpovídá zhruba 2,2 miliardám dolarů.

S největší pravděpodobností tuto investici provedl jeden z Buffettových zástupců v roce 2019. Buffett přitom dříve s nadsázkou prohlásil, že byl „hlupák, že akcie Amazonu nekoupil dřív”.

Akcie Amazonu se letos potýkají s mírným poklesem – od začátku roku 2025 si aktuálně připsaly pouze cca 1 %, jak můžete vidět na grafu. Důvodem jsou masivní výdaje firmy na kapitálové investice v rámci závodu o dominanci v oblasti umělé inteligence.

Finanční ředitel Amazonu Brian Olsavsky uvedl, že kapitálové výdaje by letos mohly přesáhnout 100 miliard dolarů. Tyto prostředky směřují zejména do datových center, vývoje vlastních čipů a AI infrastruktury. Pro srovnání: v roce 2023 šlo o 48,1 miliardy dolarů, v roce 2024 už o 77,7 miliardy. Jak můžete vidět, pro tento rok se jedná o částku výrazně vyšší.

I když se návratnost těchto investic může projevit až za několik let, Amazon už teď vykazuje silné výsledky. V prvním čtvrtletí 2025 firma utržila 155,7 miliardy dolarů, což znamená meziroční nárůst o 9 %.

Pokud jde o ziskovost, Buffett upřednostňuje ukazatel provozního zisku, který odráží čistý zisk z hlavních obchodních aktivit a nezahrnuje kolísavé zisky či ztráty z investic. A právě tento provozní zisk u Amazonu dosáhl za první kvartál 18,4 miliardy dolarů, což je meziročně o 20,3 % více.

První jasné známky návratnosti investic do AI už jsou viditelné v cloudové divizi Amazon Web Services (AWS). Vedení očekává, že AWS v roce 2025 dosáhne ročních tržeb na úrovni 117 miliard dolarů. Jen za první čtvrtletí tržby meziročně vzrostly o 17 % na 29,3 miliardy dolarů.

Generální ředitel Andy Jassy v posledním hovoru s investory zdůraznil, že už před nástupem nové AI generace věřili, že AWS může překročit hranici 100 miliard ročně – nyní jsou přesvědčeni, že se tento potenciál ještě výrazně zvětšil.

Kromě silného růstu zisků má Amazon i mimořádně zdravou rozvahu – aktuálně disponuje čistou hotovostí ve výši 41,2 miliardy dolarů. Z hlediska ocenění pak akcie působí jako podhodnocené, zejména ve srovnání s vlastní historickou úrovní. V současnosti se akcie obchodují s poměrem ceny k minulým ziskům (P/E) na úrovni 36,5, což je blízko pětiletého minima a výrazně pod pětiletým průměrem, který činí 62.

Celkově tak Amazon představuje výjimečnou firmu, která se nebojí masivně investovat do inovací, aby si udržela dlouhodobý růst. Díky silné hotovostní pozici a stabilně rostoucím ziskům si to navíc může dovolit. Právě proto jde o ideální titul k dlouhodobému držení v diverzifikovaném portfoliu.

2. Akcie Apple se v portfoliu Berkshire Hathaway nachází od roku 2016

Společnost Berkshire Hathaway začala nakupovat akcie Applu v roce 2016, přičemž i přes postupné snižování podílu od roku 2024 zůstává Apple její největší investicí – tvoří 21,2 % celého portfolia. Na konci prvního čtvrtletí 2025 držela Berkshire stále přes 300 milionů akcií Applu v celkové hodnotě přes 60 miliard dolarů. Warren Buffett opakovaně prohlásil, že Apple je „lepší byznys než jakýkoli jiný, který vlastníme”.

Apple naplňuje všechna kritéria, která Buffett u firem vyhledává: silnou značku, loajální zákazníky a masivní tok hotovosti. Ve druhém fiskálním čtvrtletí (ukončeném 29. března 2025) firma dosáhla tržeb 90,8 miliardy dolarů a provozního zisku 29,6 miliardy, což představuje meziroční nárůst o 5 % a 6 %. Prodeje vlajkového produktu, iPhonu, sice vzrostly jen o 2 % na 46,8 miliardy, ale navázaly na pokles z předchozího čtvrtletí.

I když Apple tolik neinvestuje do AI (což také vyvolává určitou nejistotu u investorů), rozhodně ji neignoruje. Firma představila vlastní nástroj s názvem Apple Intelligence – vestavěný a bezplatný systém umělé inteligence integrovaný do produktů Applu. Podle šéfa firmy Tima Cooka tato technologie zásadně změní způsob, jakým lidé komunikují s technologiemi.

Zavedení Apple Intelligence může podpořit prodeje novějších iPhonů, protože tento systém funguje pouze na nových modelech. To by mohlo přimět více uživatelů k upgradu. Přesná čísla Apple nezveřejnil, ale Cook uvedl, že trhy, kde byla tato funkce nasazena, zaznamenaly silnější výsledky než ty ostatní.

Investoři ale nejsou odkázáni jen na růst – Apple je známý štědrými odkupy akcií a stabilní dividendou. Za posledních pět let snížil počet akcií v oběhu o téměř 13 % a nedávno oznámil další odkup v hodnotě 100 miliard dolarů.

Buffett už dříve zdůraznil, že odkupy provedené za výhodné ceny zvyšují podíl každého akcionáře na firmě. „Matematika je jednoduchá – když klesne počet akcií, váš podíl na našich firmách roste.” napsal v dopise investorům v roce 2022.

Apple zároveň nepřetržitě zvyšuje dividendu už 14 let v řadě. Aktuálně vyplácí čtvrtletně 0,26 dolaru na akcii, což odpovídá ročnímu výnosu 0,5 %. Díky nízkému výplatnímu poměru (pouze 16 % zisků) je pravděpodobné, že firma bude dividendu i nadále každoročně zvyšovat – pro investory skvělý dodatečný pasivní příjem.

I když jinak růstové akcie Applu letos klesly přibližně o 15 %, obchodují se s poměrem ceny k ziskům na úrovni 32,7, tedy mírně nad pětiletým průměrem 29. Některé investory to může odrazovat, ale díky historickým výsledkům, důrazu na inovace a silné podpoře ze strany Buffetta zůstává Apple velmi atraktivní dlouhodobou investicí.

Pro ty, kdo si nejsou jisti přímým a jednorázovým načasováním nákupu, se nabízí strategie pravidelného investování (DCA). Ta umožňuje investovat a budovat pozici postupně, přičemž i rozloží riziko.

Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO