Bitcoin čelí zamítnutí těsně pod 98 000 USD, ale obchodníci zůstávají relativně optimisty

Kurz ceny bitcoinu se včera odpoledne vyšplhal až těsně k hranici 98 000 USD. Tam ale přišlo zamítnutí. Profesionální obchodníci na opcích jsou ale silně optimističtí. Makroekonomická rizika a globální obchodní napětí pouze sráží jejich apetit po pákových obchodech. Kdy překonáme 100 000 USD?

Včera odpoledne zveřejnily Spojené státy svojí míru nezaměstnanosti a počty pracovních míst mimo zemědělství. Následná vlna euforie v rámci otevření newyorské burzy vyhnala kurz ceny bitcoinu až na 97 920 USD. Definovalo se tím aktuální týdenní maximum, ale přišlo okamžité zamítnutí.

Na grafu krásně vidíme, že se bitcoin více než týden pohyboval v rozmezí 93 000 až 95 600 USD. Tomu jistě pomohl i zájem institucionálních investorů, který primárně vidíme na růstu spotových burzovně obchodovatelných fondů (ETF). Ty za poslední dva týdny narostly o 4,86 miliardy USD.

Profesionální obchodníci na opcích jsou jasně býčí

Na středeční streamu jsme s Jaroslavem Jarolímem rozebírali optimismus obchodníků na opcích. Jak u těch měsíčních s expirací na konci května, tak hlavně u těch s platností na konci června. Tam vyprší navíc i opce čtvrtletní.

Další metrika, která nám může ukázat náladu obchodníků na opcích se nazývá 25% delta skew. Ta porovnává, jak moc se trh bojí poklesu nebo růstu podkladového aktiva (v našem případě bitcoinu). Na grafu hezky vidíme, že porovnání měsíčních opcí (put-call) se pohybuje na nejnižší hodnotě od počátku dubna.

Trh evidentně připisuje vyšší pravděpodobnost dalšímu růstu. Současně to představuje slušný obrat oproti době před třemi týdny, kdy se put opce (právo prodeje) obchodovaly s prémií.

Na futures ale zatím býčí nálada nedorazila

Opce jsou velmi oblíbeným derivátem i proto, že jejich držiteli dávají právo (nikoliv povinnost) ji uplatnit. Dalším poměrně oblíbeným derivátem jsou futures. Obchodníci tam často využívají pákového efektu pro potenciál vyššího zisku.

A tady zatím býčí náladu úplně nevidím. Sleduji vývoj roční prémie. U dvouměsíčních futures kontraktů se tento týden pohybovala kolem 6 – 7 % (tedy v neutrálním pásmu 5 – 10 %). Obchodníci sice nejsou medvědí, ale nejsou ani moc býčí.

Pro porovnání se lze podívat na leden, kdy se kurz ceny bitcoinu také pohyboval kolem 95 000 USD. Tehdy se prémie futures nacházela nad 10 % a profesionální obchodníci tedy jasně očekávali další růst. V současném grafu lze vidět nervozita z probíhajícího globálního celního sporu.

Co to pro bitcoin znamená?

Obecně vzato jsou profesionální obchodníci mírně optimističtí. Věří v další růst, ale moc se nehrnou do pákových obchodů. Pravděpodobně sledují vývoj obchodní války mezi USA a Čínou. Asi čekají na jasnější signál (ideálně potvrzený oběma stranami). Ten by nás pak mohl rychle přenést přes hranici 100 000 USD a možná i na nové historické maximum.

Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO