Bitcoinové opce otevírají BTC cestu k novým cenovým maximům

Investoři do bitcoinu mohou využít různé býčí strategie opcí k tomu, aby vyvinuli tlak na prodejce short pozic a podpořili růst ceny BTC. Tento tlak může přispět k novým historickým maximům ceny bitcoinu, pokud se určitý scénář na trhu rozvine podle očekávání.

Bitcoin se ve čtvrtek 8. května dostal nad úroveň 101 000 USD. Dosáhl tak svého nejvyššího cenového bodu za více než tři měsíce.

Tento růst o 4,6 % způsobil významné likvidace v hodnotě 205 milionů USD u medvědích futures pozic. Téměř úplně vymazal hodnotu většiny put (prodejních) opcí. Tlak na cenu bitcoinu roste. Mnoho obchodníků se zaměřuje na otázku, zda je Bitcoin skutečně připraven na překonání svého historického maxima 109 354 USD.

Očekávání růstu se zintenzivnilo. Mnozí se ptají, zda jsou nyní přítomné správné podmínky pro nový cenový rekord v krátkodobém časovém horizontu.

Jak opce mohou ovlivnit cenu BTC

Celkový open interest put opcí na bitcoin, které mají expiraci v následujících třech měsících, dosahuje hodnoty 8,3 miliardy USD. Z toho až 97 % těchto pozic je umístěno pod 101 000 USD. To znamená, že tyto opce pravděpodobně vyprší, pokud cena bitcoinu zůstane nad touto úrovní.

Popsaná skutečnost může naznačovat, že většina obchodníků, kteří se na těchto pozicích podílejí, nepředpokládá žádný větší pokles ceny bitcoinu. Nicméně, není to úplně pravidlo. Někteří obchodníci mohou prodávat put opce jako součást širších strategií, které profitují z rostoucí ceny bitcoinu.

Na kryptoměnové burze Deribit je známá tzv. strategie bull put spread. Spočívá v prodeji put opce na určité strike ceně a současném nákupu jiné put opce na nižší strike ceně. Tato strategie umožňuje obchodníkovi omezit jak maximální možný zisk, tak i riziko spojené s případným poklesem ceny. Například obchodník, který věří v růst ceny bitcoinu, může prodat put opci na ceně 100 000 USD. Avšak může zároveň koupit put opci na ceně 95 000 USD.

Obchodník si tak zajišťuje zisk, pokud cena bitcoinu stoupne nad tuto úroveň.

Obchodníci na trhu s kryptoměnami jsou proslulí svým přehnaným optimismem. To se také často projevuje v strategiích na trhu s opcemi burzy Deribit, jako je například bull call spread nebo bull diagonal spread. Obě tyto strategie jsou zaměřeny na očekávání, že cena bitcoinu se bude pohybovat buď na stejné úrovni, nebo vyšší než cena zvolených opčních kontraktů k datu expirace. Takový výhled může být silným motorem pro růst ceny bitcoinu, pokud se trh začne více orientovat na pozitivní sentiment.

Bitcoin na úrovni 100 000 USD podporuje býčí opce, ale shortaři mohou stále klást odpor

Pokud Bitcoin dokáže udržet cenu nad úrovní 100 000 USD, většina býčích strategií, které byly nastaveny na dobu expirace opcí v květnu a červnu, bude mít potenciál přinést obchodníkům pozitivní výsledky.

To by mohlo podpořit vzestupné momentum na trhu a vytvořit další pobídky pro investory, aby se podíleli na růstu. Podpora ze strany obchodníků s býčími opcemi by mohla přispět k dalšímu růstu ceny bitcoinu. Avšak, i přestože býčí strategie přinášejí pozitivní očekávání, stále existuje potenciál pro vysoce aktivní prodejce short pozic na futures trzích, kteří budou vyvíjet tlak na trh. Pokusí se zabránit tomu, aby cena bitcoinu vzrostla nad historická maxima.

Open interest na futures kontraktech na bitcoin činí v současnosti ohromujících 69 miliard USD. Tento objem naznačuje silný zájem o short (prodejní) pozice, a to pokud by cena bitcoinu začala růst a prodejci by museli své pozice uzavírat. Tento efekt tzv. coverování short pozic, kdy prodejci uzavírají své prodeje kvůli rostoucí ceně, by mohl podpořit další růst. Ale je třeba si uvědomit, že efekt může být omezen u plně zajištěných pozic.

Strategie jsou různé

To znamená, že obchodníci, kteří drží plně zajištěné pozice, nemusí být tolik citliví na cenové výkyvy, protože jejich pozice nejsou tolik vystaveny riziku velkých ztrát.

Například obchodníci mohou využít maržových pozic nebo spotových ETF, které umožňují nákup skutečného bitcoinu, zatímco současně prodávají ekvivalentní pozice na futures trzích. Tento typ strategie, známý jako carry trade, je považován za delta neutrální, což znamená, že zisk přichází bez ohledu na cenové výkyvy na trhu, protože měsíční futures kontrakty na bitcoin obvykle obchodují za premium, aby vyrovnaly období čekání na zúčtování.

V posledních třech měsících byla prémie na futures kontraktech na bitcoin pod 8 %, což omezovalo motivaci pro takzvané carry trades. Proto je pravděpodobné, že pokud cena bitcoinu vzroste nad 105 000 USD, nastane okamžik, kdy prodejci short pozic začnou uzavírat své pozice, což by mohlo podpořit růst ceny a zvýšit šance na dosažení nového historického maxima v nadcházejících měsících.

Tento scénář tak naznačuje, že obchodníci s býčími strategiemi a růstovými očekáváními budou mít stále šanci na zisk, pokud trh s bitcoinem pokračuje v růstu.

Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO