Bitcoinové opce ukazují víru obchodníků na listopadových 80 000 USD

V pátek nám vyprší měsíční opce na bitcoin v hodnotě 4,19 miliardy USD a tak se již hojně obchodují opce s expirací na konci listopadu. Opět převažuje býčí sentiment a velké množství pozic ukazuje víru obchodníků v dosažení 80 000 USD.

Opce lze asi nejlépe popsat jako smlouva mezi kupujícím a prodávajícím, která dává kupujícímu právo (ale ne povinnost) koupit nebo prodat bitcoin (nebo jiné aktivum) za předem sjednanou cenu nejdéle k domluvenému datu (datu expirace). Dělíme je na call (právo koupit) a put (právo prodat). Poměr mezi těmito dvěma druhy (Put/Call ratio) nám hezky dokáže vyčíslit aktuální náladu na trhu.

Dalším často sledovaným ukazatelem je tzv. Max Pain Price. Ta nám říká, při jaké ceně se prodeje i nákupy prakticky vynulují a nijak neovlivní trh. Někdy se také mluví o tom, že většina opcí vyprší jako bezcenné. Býci se tedy snaží udržet cenu nad touto úrovní a medvědi naopak pod ní. Hodně kryptoměnových burz již dnes opce nabízí jako jeden z derivátů nejen na bitcoin. Nicméně největší burzou na kryptoměnové opce je aktuálně Deribit a na ní lze obchodovat smlouvy s expirací 1, 2 nebo 3 dny/týdny/měsíce nebo kvartální periody.

Zajímavost : ARK Invest Cathie Woodové prodal 36 milionů dolarů v akciích Robinhood

Za dva dny expirují opce v hodnotě 4,19 miliardy USD a sentiment je býčí. Pul/Call ratio má hodnotu 0,63. Nákupy tedy převažují a Max Pain Price se nachází na úrovni 64 000 USD. Současná cena kolem 67 000 USD tedy nahrává býkům. Můžeme si také všimnout velkého množství nákupních opcí na úrovni 70 000 USD. Jednoznačně nejvíce obchodníků v tuto hodnotu do pátku věří.

V listopadu předpokládají bitcoin za 80 000 USD

Při pohledu na opce s datem vypršení k 29. listopadu 2024 vidíme již teď objem za 2,6 miliardy USD. Ještě více býků než v říjnu (Put/Call ratio na 0,59) a Max Pain Price na úrovni 65 000 USD. Nejvíce nákupních opcí se aktuálně nachází na úrovni 80 000 USD. Jestliže do konce listopadu cena bitcoinu přesáhne tuto úroveň, tak mohou obchodníci realizovat svoje nákupy a mít zisk.

Do konce roku býci věří ve 100 000 USD

Můžeme se i podívat na konec roku. Tam nám samozřejmě expirují i kvartální opce a objem se již nyní blíží 6 miliardám USD. Nálada je velmi výrazně býčí (Put/Call ratio vychází 0,43). Max Pain Price se pohybuje na 61 000 USD. Nejvíce nákupních opcí vychází na 100 000 USD a druhé místo v pomyslném pořadí důvěry získává úroveň 80 000 USD. Aby byli býci v zisku, tak musí cena na burze být výše než je tato úroveň. Rozdíl mezi cenou opce a cenou na burze je ten jejich zisk. Dalo by se tedy říci, že věří v cenu bitcoinu vyšší než 100 000 USD.

Zajímavost : Medvědi se mýlili: Kryptoměny za poslední dva měsíce zvýšily svou tržní kapitalizaci o 800 miliard dolarů

Proč jsou obchodníci býčí?

Samozřejmě nastává otázka, proč jsou obchodníci býčí. Asi se dá jejich očekávání snadno spojit s blížícími se býčími událostmi do konce roku. Jednak jsou to prezidentské volby v USA (pro bitcoin vždy volby znamenaly růst, bez ohledu na vítěze), další snížení sazby ze strany Fed (čeká se 2x do konce roku), rostoucí hashrate bitcoinu (značí investici těžařů do zařízení, což ukazuje jejich víru v další růst ceny) a vlastně i potenciální nezvládnutí „soft landing“ americké ekonomiky. Dále lze do konce roku čekat 16 miliard USD jako odškodnění klientů zkrachovalé burzy FTX. To je samozřejmě jen krátká ukázka potenciálních býčích impulzů pro bitcoin. Snad nepřijde žádný větší medvědí.