Centrální banky budou jednat až tehdy, když inflace nebude k zastavení, tvrdí Ray Dalio

Přední investor Ray Dalio varoval, že politici pravděpodobně neudělají žádné významné kroky na ochranu hodnoty peněz, dokud inflační tlaky nebudou mít vážné a ničivé následky.

Dalio dále zdůraznil, že ochrana hodnoty peněz je zásadní, ale politicky nepopulární, protože vyžaduje fiskální a měnovou disciplínu. Uvedl, že politici často upřednostňují uvolněné měnové politiky, které podporují výdaje a trhy, zatímco centrální bankéři se snaží najít rovnováhu mezi hospodářským růstem a kontrolou inflace.

Napětí, jak poznamenal, se obvykle vyostřuje v krizových obdobích, což může ohrozit nezávislost centrálních bank.

Trump vs. Powell a budoucnost měnové politiky

Ve své analýze Ray Dalio zmínil probíhající konflikt mezi prezidentem Donaldem Trumpem a předsedou Federálního rezervního systému Jerome Powellem, přičemž Bílý dům tlačí na snížení úrokových sazeb, což vyvolalo spekulace, že Powell by mohl být propuštěn nebo donucen k rezignaci.

Dalio varoval, že bez výrazné inflace je v krátkodobém horizontu nepravděpodobné, že by došlo k výraznému utažení měnové politiky.

Jako příklad uvedl inflační cyklus mezi lety 1970 a 1982, který ukazuje, jak politici často zasahují až tehdy, když problémy dosáhnou akutní fáze.

Dalio, který je dlouhodobým kritikem fiskální politiky USA a rostoucího veřejného dluhu, zároveň upozornil na stále silnější signály, že peníze ztrácejí svou hodnotu.

V tomto kontextu Dalio zmínil 14% růst akcií na historická maxima, spolu s oslabujícím dolarem, který ztratil 27 % vůči zlatu a 45 % vůči bitcoinu. Kreditní rozpětí a reálné úrokové sazby na 10leté dluhopisech zůstávají těsně nad 2 %. Tím udržují náklady na půjčky nízko, což naznačuje, že měnové podmínky zůstávají příliš uvolněné.

Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO