Dluhová bomba tiká: Globální trhy s dluhopisy vysílají varovné signály, mohl by bitcoin brzy strmě vzrůst?
Bitcoin (BTC) se vyšplhal na nová historická maxima, a to v době, kdy se globální makroekonomické prostředí rychle zhoršuje. Výnosy z dluhopisů prudce rostou jak v USA, tak v Japonsku, světová ekonomika zpomaluje a důvěra amerických spotřebitelů se pohybuje na historicky nízkých úrovních.
*Novinkový článek obsahuje reklamu inzerenta
A právě ty samé makroekonomické faktory, které dříve cenu bitcoinu ohrožovaly, nyní působí jako katalyzátor jeho růstu. Tento obrat poukazuje na hlubší změnu v tom, jak investoři vnímají riziko a kde hledají bezpečné útočiště pro svůj kapitál.
Klíčovou roli v této změně sehrává americká dluhová krize a narůstající výnosy státních dluhopisů USA, které byly donedávna považovány za nejbezpečnější aktivum na světě.
Proč jsou americké státní dluhopisy najednou problém?
Když rostou výnosy z amerických dluhopisů, znamená to, že se dramaticky zvyšují náklady na správu amerického státního dluhu. A ten už překročil 36,9 bilionů dolarů. Podle současných výpočtů se očekává, že jen úroky na tomto dluhu v roce 2025 přesáhnou 952 miliard dolarů.
Donald Trump, aktuální prezident USA, opakovaně zdůrazňoval, že snížení výnosů z dluhopisů je jednou z jeho hlavních ekonomických priorit. Problém? Skutečné nástroje, jak toho dosáhnout, má ve svých rukou Federální rezervní systém (Fed). A právě ten se ke změnám staví dosti rezervovaně.
Existují dvě hlavní cesty, jak výnosy srazit:
- Snížení úrokových sazeb – to by způsobilo, že nově emitované dluhopisy by nesly nižší výnos, a ty starší by se staly atraktivnějšími. Rostla by tedy jejich cena a klesal výnos.
- Kvantiativní uvolňování (QE) – tedy nákup dluhopisů ze strany Fedu na otevřeném trhu, což by zvýšilo poptávku a tím opět srazilo výnosy.
Jenže Fed se obává, že by tyto kroky mohly znovu spustit inflační vlnu, obzvláště v době, kdy probíhá obchodní válka a zavádějí se nová cla. A i kdyby se Trump pokusil přímým či nepřímým způsobem tlačit na guvernéra Fedu Jeroma Powella, mohlo by to působit kontraproduktivně – otřást důvěrou investorů a vést k ještě větší nejistotě.
Historicky platilo, že v obdobích nejistoty a nestability investoři hromadně kupují státní dluhopisy jako bezpečné útočiště. Jenže dnes sledujeme pravý opak: investoři se od amerických dluhopisů odvracejí. A to značí větší problém. Možná ten největší od finanční krize v roce 2008.
Jedním z klíčových potvrzení je i to, že Spojené státy ztratily svůj AAA rating, tedy nejvyšší možnou známku důvěryhodnosti. Tento krok vnímají globální trhy jako jasný signál, že americká ekonomika přestává být bezpečná – a bitcoin se díky tomu stále více profiluje jako alternativa k tradičnímu fiat systému.
Dluhopisová horečka: Výnosy v USA a Japonsku rostou, trhy se chvějí
Výnosy státních dluhopisů ve Spojených státech i Japonsku začínají investory zneklidňovat. Dne 22. května vystoupal výnos 30letých amerických vládních dluhopisů na 5,15 %. To je nejvyšší hodnota od října 2023, a předtím naposledy zaznamenaná v červenci 2007. Aktuálně se výnosy 10letých dluhopisů drží na 4,48 %, 5letých na 4 % a 2letých na 3,92 %.
Poprvé od října 2021 se spread mezi 5letými a 30letými americkými dluhopisy rozšířil na 1,00 %. Tato situace podle analytiků naznačuje, že trh počítá s vyšším hospodářským růstem, trvalejší inflací a delším obdobím vysokých úrokových sazeb.
Jinými slovy: investoři přehodnocují, co vlastně znamená „bezpečné aktivum“ v době, kdy ekonomické ukazatele i geopolitika šílí.
Další vrásky na čele dluhopisových stratégů přidává Japonsko, které je největším zahraničním držitelem amerických státních dluhopisů. Japonští investoři aktuálně vlastní zhruba 1,13 bilionu dolarů amerického státního dluhu – o 350 miliard více než Čína.
Po desítky let fungovala jejich investiční strategie podle vzorce zvaného carry trade: levně si půjčit doma, investovat výnosněji v USA a inkasovat rozdíl. Tato éra však může být u konce. Od března 2024 začala Bank of Japan postupně zvyšovat úrokové sazby z původních -0,1 % až na současných 0,5 %.
A dopady jsou vidět hned: 30leté japonské dluhopisy od dubna prudce poskočily o 100 bazických bodů, čímž se jejich výnos dostal na historické maximum 3,1 %. 20leté dluhopisy vyskočily na 2,53 %, což je nejvíce od roku 1999.
Dne 19. května premiér Shigeru Ishiba šokoval japonský parlament, když v přímém přenosu přiznal, že dluhová situace země je „horší než v Řecku“. Tato slova padají ve chvíli, kdy poměr dluhu k HDP v Japonsku dosahuje neuvěřitelných 260 %, což je suverénně nejvyšší hodnota mezi vyspělými ekonomikami.
Co je ale ještě zajímavější: výnosy krátkodobějších japonských dluhopisů nerostou stejným tempem. Například 10leté přinášejí jen 1,53 %, zatímco 5leté pouze 1 %. Jak upozornila agentura Reuters, ukazuje to na strategický obrat velkých penzijních a pojišťovacích fondů, které se zřejmě připravují na „normalizaci“ úrokových sazeb v Japonsku.
Tyto instituce mohou začít přehodnocovat délku splatností svých investic a omezovat expozici vůči zahraničním dluhopisům. To by však mohlo mít dramatický dopad na americký dluhopisový trh. A ten je dnes základem globálního finančního systému.
Dluhopisy pod tlakem, bitcoin roste: Začíná nová éra digitálního zlata?
Zatímco se Spojené státy propadají do dluhové spirály a Japonsko možná vstupuje do vlastní, světová ekonomika se ani zdaleka neblíží zotavení. A právě to může být – paradoxně – dobrou zprávou pro bitcoin.
Tradičně platilo, že rostoucí výnosy z dluhopisů škodí rizikovým aktivům. Vyšší úroky totiž zvyšují atraktivitu konzervativních investic a z trhu vysávají likviditu. Jenže realita v roce 2025 je úplně jiná.
Akcie i bitcoin stoupají, přestože výnosy letí vzhůru. To naznačuje, že investoři se odklánějí od zažitých schémat. Když se důvěra v tradiční finanční systém rozpadá, začínají zářit právě ta aktiva, která stojí mimo něj – jako jsou akcie a bitcoin.
Co je ještě podstatnější – mezi americkými akciemi a bitcoinem si stále více institucí vybírá právě digitální aktivum. Podle údajů Bank of America mělo v květnu 2025 celkem 38 % institucionálních investorů ve svých portfoliích méně amerických akcií, než je obvyklé.
Jde o nejnižší podíl od května 2023, což naznačuje, že důvěra v tradiční akciové trhy klesá a bitcoin získává na síle i mezi velkými hráči.
Institucionální investoři drží nejméně amerických akcií od května 2023. Zdroj: BofA Global Research
Podle dat od CoinGlass už celkové vklady do spotových ETF pro bitcoin překročily 135 miliard dolarů, což je historické maximum. Tento nárůst naznačuje, že institucionální kapitál začíná vnímat bitcoin nejen jako výkonné aktivum, ale především jako politicky neutrálního uchovatele hodnoty, podobně jako je tomu u zlata.
V době nestability získává bitcoin důvěru díky svému decentralizovanému a předvídatelnému monetárnímu systému. Tržní kapitalizace BTC je zatím stále výrazně nižší než u zlata (22 bilionů dolarů) nebo dokonce základní peněžní zásoby USA (5,5 bilionu dolarů bez započítání dluhu), proto je mnohými považován za výrazně podhodnocený.
A co je ještě pozoruhodnější – současná situace potvrzuje oba původně protichůdné narativy bitcoinu, že je zároveň výnosovým rizikovým aktivem i bezpečným útočištěm. V době, kdy staré finanční modely přestávají fungovat, může být právě tato dualita předzvěstí nové ekonomické reality.
A v tomhle přelomovém prostředí se neztrácejí ani meme coiny. Ty sice často začínají jako nadsázka nebo komunitní fenomén, ale v době, kdy se retailová poptávka znovu probouzí, představují rychlejší a spekulativnější verzi bitcoinu.
Není to o nahodilosti – je to o tom, jak dobře projekt dokáže číst tržní sentiment, využít sílu komunity a navázat na širší trend. A právě v tom vynikají některé nové projekty, které se nebojí přiznat, že jejich růst je do jisté míry poháněný bitcoinem.
BTC Bull: Meme coin, který následuje býka
Jedním z nejzajímavějších nováčků je BTC Bull, který právě pořádá předprodej svého nativního tokenu BTCBULL. Jeho hlavní premisa? Projekt si zakládá na tom, že kopíruje momentum největší kryptoměny, ale zároveň přináší lehkost, nadsázku a komunitní vibe typický pro svět meme coinů.
BTC Bull navíc přináší i staking s APY až 63 %, pravidelné airdropy a deflační mechanismy. S každým dosaženým milníkem ceny bitcoinu přichází pálení tokenů nebo odměny pro nejvěrnější HODLery. A pokud BTC někdy skutečně zamíří k magické hranici 1 milionu dolarů, jak předpovídají někteří analytici, BTCBULL bude rozhodně u toho – připravený letět s ním.
Do předprodeje se můžete zapojit přímo na oficiálním webu projektu a být u toho od začátku. Komunita mezitím ožívá na X a Telegramu – připojte se k ní a buďte v obraze.
*Příspěvek je reklama a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Nejedná se o investiční doporučení. Autorem příspěvku není redakce portálu Kryptomagazin.cz. Nevyjadřuje tedy názor redakce ani provozovatele portálu Kryptomagazin.cz. V případě, že využijete poskytnutá sdělení a informace v tomto článku jako investiční doporučení nebo investiční radu, činíte dle vlastního uvážení a na vlastní riziko. Kryptoměny jsou velmi spekulativní a neregulované, hrozí riziko ztráty kapitálu.
Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO