Enormní zájem o zlato, ETF lámou rekordy

Začátek léta 2025 přinesl výrazný zájem investorů o zlaté ETF. Minulý měsíc byl označen jako měsíc s nejvyšším čistým přílivem prostředků do těchto fondů během posledních dvou let. Přílivy narušily čtyřletý trend odlivů a potvrdily rostoucí důvěru v drahý kov.

Zájem o zlato je v kontrastu se stagnací kryptoměn. Je vidět, že investoři se po sérii turbulencí znovu upínají k tradičním bezpečným přístavům.

Zlato láme rekordy

Celkový objem kapitálu ve zlatých ETF se dostal na nejvyšší úroveň od roku 2023. Globální data od Bank of America navíc ukazují, že letos do fondů přišlo již rekordních 80 mld USD. To je dvojnásobný objem než v roce 2020.

Světové objemy v ETFnyní překračují 397 mld. USD, především díky nákupům centrálních bank. Zahraniční institucionální investoři v dubnu zvýšili fyzické držby o 11 mld. USD.

Aktuální situace

Aktuální ceny zlata ve světě ukazují na pevný růst. Cena komodity se pohybuje kolem 3 334 USD za unci. Jedná se o mírný lokální pokles, ale stále výrazně nad úrovní z předchozích týdnů. HSBC zvýšila svůj průměrný odhad pro rok 2025 na 3 215 USD za unci, přičemž očekává cenový rozsah mezi 3 100–3 600 USD.

Analytici však varují před možnou korekcí, protože cena vyrostla o zhruba 5 % od dubna a může dojít k dočasnému snížení zájmu.

Velký zájem

Hlavními motivy pro silný zájem o zlato jsou nejistota spojená s novými daňovými balíčky v USA, jež zvyšují deficity a oslabují dolar, pokračující geopolitické napětí a obavy z přetížení finančního systému dluhy.

Jeff Gundlach pak upozornil, že zlato může narazit až na 4 000 USD za unci. V takovém případě by šlo o silný růstový impuls v případě navýšení volatility na akciových trzích.

Závěr

Červen přinesl nový milník pro zlaté ETF, tedy nejvyšší měsíční příliv za poslední dva roky a potenciál rekordního ročního výsledku. Růst ceny zlata je podpořen geopolitickými obavami, nicméně není bez rizik.

Analytici upozorňují na možný krátkodobý pokles. Přesto pro druhou polovinu roku zůstává role zlata jako portfoliového stabilizátoru více než aktuální.