Fed pravděpodobně sníží sazby o 225 bazických bodů během příštích devíti měsíců

Federální rezervní systém USA (Fed) je podle analytiků z Wells Fargo připraven snížit úrokové sazby o celkem 225 bazických bodů v průběhu příštích devíti měsíců.

To představuje výraznou změnu v měnové politice, která by měla postupně snižovat současnou úroveň úrokových sazeb. Momentálně se pohybuje na nejvyšší úrovni za více než dvě desetiletí, konkrétně mezi 5,25 % a 5,5 %. Analytici tuto predikci zveřejnili ve čtvrtek, kdy v poznámce pro klienty popsali, jak by mohly budoucí kroky Fedu vypadat.

Zasedání Fedu se blíží a očekávání investorů ohledně snižování úrokových sazeb rostou

Na nadcházejícím zářijovém zasedání Fedu, které proběhne ve dnech 17. a 18. září, analytici očekávají zásadní krok vpřed. Tedy snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů. Tento krok by měl představovat začátek mírnějšího přístupu k měnové politice, který se následně rozvine do dalších dvou významnějších snížení sazeb, jež přijdou na řadu v listopadu a prosinci roku 2024.

Pokud Fed dodrží tento scénář, tak by v závěru roku 2024 mohla referenční úroková sazba dosáhnout hodnoty mezi 4 % a 4,25 %.

Z pohledu analytiků Wells Fargo by i tato snížená úroveň stále ležela nad takzvanou neutrální sazbou. Neutrální sazba je často definovaná jako úroveň, která odděluje restriktivní měnovou politiku od politiky akomodativní, která podporuje růst ekonomiky. Jinými slovy, ani po třech plánovaných sníženích Fed pravděpodobně nenastolí takové podmínky, které by ekonomiku výrazně podpořily.

Podle Wells Fargo by však plánované snižování úrokových sazeb mělo být dostatečné k tomu, aby udrželo americkou ekonomiku v růstové fázi. Analytici v této souvislosti zmiňují, že snižování sazeb o 225 bazických bodů během přibližně devíti měsíců by mohlo představovat přiměřenou reakci na současné ekonomické podmínky. Mělo by také pomoci zachovat hospodářský růst země.

Důležitost makroekonomických dat

Očekávání jsou podpořena nedávnými ekonomickými daty. Ve zprávách z tohoto týdne bylo oznámeno, že takzvané jádrové ceny spotřebitelů v USA, které vylučují volatilní položky, jako jsou potraviny a energie, zaznamenaly v srpnu mírné zrychlení. Tento údaj ovlivnil očekávání trhu ohledně rozsahu zářijového snížení sazeb. Původně se spekulovalo o možném snížení o 50 bazických bodů, avšak po zveřejnění těchto čísel se očekávání posunula směrem k mírnějšímu snížení o 25 bazických bodů.

Důležitou roli v hodnocení současné ekonomické situace sehrála i zpráva o nezemědělské zaměstnanosti. Tato zpráva, která vyšla minulý týden, ukázala, že americká ekonomika v srpnu vytvořila méně pracovních míst, než se očekávalo. Nicméně i přes toto zpomalení došlo ke zlepšení oproti předchozím měsícům, konkrétně červenci.

Dalším důležitým bodem této zprávy bylo zjištění, že míra nezaměstnanosti splnila očekávání analytiků, když dosáhla 4,2 %. Jedná se o mírný pokles oproti červencovým 4,3 %.

Pracovní trh vykazuje smíšené pozitivní i negativní zprávy

Pohled na pracovní trh však není jednoznačný. Data zveřejněná odděleně od vládních statistik ukázala, že soukromí zaměstnavatelé v USA v srpnu přijali nejmenší počet pracovníků od roku 2021. Tento pokles naznačuje určité zpomalení růstu pracovního trhu, které by mohlo mít dopad na další rozhodování Fedu. Navíc počet volných pracovních míst klesl na nejnižší úroveň za poslední tři a půl roku, což je dalším signálem zpomalování.

I přes tyto náznaky oslabování pracovního trhu se ale obavy z vážného propadu částečně zmírnily díky jiným statistikám. Například údaje o žádostech o podporu v nezaměstnanosti vykázaly pokles, což naznačuje, že zaměstnanost zůstává relativně stabilní. Dále nám data ukázala, že v sektoru služeb došlo k růstu aktivity. Zpráva je klíčová pro americkou ekonomiku, protože tento sektor tvoří značnou část HDP Spojených států.

Fed bude podle analytiků se snižováním úrokových sazeb opatrný

Celkově vzato, analytici z Wells Fargo věří, že Fed bude postupovat velmi opatrně a přizpůsobí svou politiku aktuálním ekonomickým podmínkám. Očekávají, že jak inflace, tak zaměstnanost budou hrát zásadní roli v rozhodování o budoucích krocích.

Přestože je pravděpodobné, že Fed bude nucen reagovat na vývoj inflace i na stav pracovního trhu, analytici jsou přesvědčeni, že postupné snižování sazeb v průběhu příštího roku zajistí, aby hospodářský růst pokračoval. A také zároveň aby se předešlo přehřátí ekonomiky.

Nižší úrokové sazby usnadňují firmám i jednotlivcům přístup k levnějším úvěrům, což podporuje investice a spotřebu. Současné snížení by mělo podpořit podnikatelskou aktivitu, zvýšit výdaje a udržet stabilní růst.

Zároveň je však důležité, aby Fed nepřekročil určitou hranici, kdy by příliš uvolněná měnová politika mohla vést k opětovnému růstu inflace. Aktuálně je inflace jedním z hlavních problémů americké ekonomiky. Ačkoli se její růst v posledních měsících zpomalil, stále zůstává nad úrovní, kterou by Fed považoval za ideální.

Tento balanc mezi udržením růstu a kontrolou inflace bude klíčovým faktorem pro další kroky Fedu. Jak již analytici uvedli, očekávají, že snižování úrokových sazeb během příštího roku bude probíhat pozvolna a opatrně.

Středeční zasedání Fedu pro vás mimo jiné budeme sledovat u nás na KRYPTOMAGAZIN TV v rámci pravidelného streamu. Nezapomeňte si nás naladit ve středu v 19:00.

Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO