Jak nejlépe připravit své portfolio na 4. čtvrtletí tohoto roku? Zde naleznete několik tipů

Jak se pomalu blížíme k závěrečnému čtvrtletí roku 2024, trhy jsou optimisticky naladěny. Akciové indexy dosahují nových maxim, podpořené agresivním snižováním sazeb Federálního rezervního systému a nadějemi na měkké přistání americké ekonomiky. Optimismus obklopuje globální akcie, které míří ke čtvrtému po sobě jdoucímu čtvrtletí růstu. Dluhopisy také posílily díky klesající inflaci a vyhlídkám na další uvolňování centrálních bank.

Připravte se na tyto výzvy v závěru roku 2024

Popsaný pozitivní sentiment je i přesto tlumen určitými nejistotami. Investoři musí být připraveni na výzvy, které je čekají v závěrečném úseku roku. Analytici UBS zdůraznili zúžující se čas příležitosti pro úpravy portfolia. Centrální banky zrychlují své cykly snižování úrokových sazeb.

A jaké jsou možné dopady snižování sazeb centrálních bank? Neočekávané snížení sazeb Federálního rezervního systému o 50 bazických bodů znamenalo silný začátek uvolňovacího cyklu. Očekává se další snížení o 50 bazických bodů v roce 2024 a dalších 100 bazických bodů příští rok. Předpokládá se, že Evropská centrální banka, Bank of England a Švýcarská národní banka budou pokračovat ve snižování sazeb.

1. Přesměrování kapitálu do příjmových aktiv

Snížení sazeb sice podporují růst cen akcií, ale pravděpodobně sníží výnosy z hotovosti. Pro investory to znamená, že držení nadbytečných prostředků na depozitních účtech nebo peněžních trzích je méně výhodné. UBS proto radí přesměrovat kapitál směrem k aktivům generujícím příjem, která nabízejí udržitelnější výnosy.

Jaké jsou tedy možné strategie pro udržení příjmu z vašeho portfolia? „Strategie jako dluhopisové žebříky, střednědobé investiční stupně dluhopisů a diverzifikovaný fixní příjem mohou pomoci udržet příjem z portfolia,” uvedli analytici USB. Zmíněné nástroje jsou zvláště vhodné k nahrazení hotovostních držeb. Poskytují trvalejší výnosový profil v éře nižších úrokových sazeb.

Zajímavost : Pokud Trump vyhraje, očekávejte růst úrokových sazeb: Přečtěte si tuto podrobnou analýzu

2. Americké volby jako příčina volatility

Nadcházející americké volby představují další potenciální zdroj tržní volatility. Analytici UBS varují, že výsledek voleb by mohl mít hluboké dopady na sektory jako americký spotřebitelský sektor a obnovitelné zdroje energie. Jsou totiž vysoce citlivé na změny veřejné politiky. Vítězství jedné strany by mohlo vést k významným regulačním a daňovým změnám, ovlivňujícím obchodní tarify a podnikové regulace.

Investoři by měli být při sázení na politický výsledek opatrní. Je důležité nespoléhat příliš silně pouze na jeden výsledek voleb. Umístění portfolií tak, aby profitovala z konkrétního volebního výsledku, by se mohlo obrátit proti vám. Závod mezi dvěma kandidáty zůstává nadále těsný. UBS doporučuje řídit expozici vůči zranitelným sektorům, zejména v USA, a být si vědom měnových rizik spojených s čínským jüanem.

3. Pokračující konkurence mezi USA a Čínou

Bez ohledu na to, kdo vyhraje volby, očekává se, že strategická konkurence mezi USA a Čínou přetrvá. Konkurence bude představovat příležitost pro společnosti zapojené do přesunu výroby zpět do USA a snižování závislosti na zámořské výrobě. Investice do firem, které se zabývají automatizací, robotikou a pokročilými výrobními technologiemi, mohou nabídnout atraktivní dlouhodobé výnosy.

Ekonomická nejistota a geopolitické napětí by však mohly dále zvýšit volatilitu na akciových trzích. Navzdory optimistickému hodnocení americké ekonomiky ze strany Federálního rezervního systému by investoři měli zůstat bdělí. Slabá ekonomická data a konflikt na Blízkém východě by mohly rychle zhoršit tržní sentiment. Analytici UBS zdůrazňují důležitost diverzifikace portfolia jako ochrany proti těmto rizikům. Rozložení investic napříč různými třídami aktiv a sektory může pomoci lépe zvládnout potenciální tržní změny.

Zajímavost : Nabídka nepotřebné výpočetní techniky

4. Sektor umělé inteligence jako motor růstu

Sektor umělé inteligence zůstává klíčovým tématem pro dlouhodobý růst. UBS věří, že tato technologická revoluce bude hlavním hybatelem trhů v nadcházejících letech. Pro ty s omezenou expozicí vůči AI mohou tržní poklesy představovat příležitost zvýšit podíly v tomto sektoru. Investoři silně vážení v AI akciích by měli zvážit strategie zachování kapitálu k ochraně proti potenciálním poklesům.

Alternativní investice nabízejí další vrstvu ochrany a diverzifikace. Hedgeové fondy s nízkou korelací s tradičními aktivy mohou pomoci zmírnit volatilitu portfolia. Soukromý kapitál a investice do infrastruktury poskytují expozici růstovým příležitostem mimo veřejné trhy. Soukromý dluh nabízí atraktivní výnos pro investory hledající příjmové alternativy. Uvedené třídy aktiv však přinášejí rizika, včetně nižší likvidity a menší transparentnosti.

5. Zlato funguje jako bezpečné aktivum pro dlouhodobou úschovu kapitálu

Zlato se znovu objevilo jako klíčové bezpečné investiční aktivum uprostřed rostoucího geopolitického napětí a uvolňovacího cyklu Fedu. Spotová cena drahého kovu dosáhla nového historického maxima 2 630 USD/oz.

Kov vzrostl o přibližně 27 % od začátku roku. UBS odhadují další prostor pro růst a očekává, že ceny zlata by mohly dosáhnout 2 700 USD/oz do roku 2025. Zlato zůstává nejvíce preferovaným aktivem v strategii UBS. Investoři mohou získat expozici prostřednictvím fyzického zlata, strukturovaných produktů, ETF nebo akcií těžařů zlata.

6. Atraktivita trhů s pevnými příjmy

Federální rezervní systém pokračuje ve snižování sazeb. Analytici UBS udržují názor, že trhy s pevnými příjmy zůstanou atraktivním prostorem pro stabilní výnosy. Ačkoli jsou taktičtí neutrální na pevný příjem, UBS upozorňuje na cenné příležitosti v dluhopisovém trhu. Investoři mohou očekávat až 100 bazických bodů dalšího snížení sazeb v roce 2024 a dalších 100 bazických bodů v roce 2025. Tato trajektorie učiní dluhopisy s vyšší úvěrovou kvalitou a střední dobou trvání atraktivnějšími než hotovost nebo méně výnosné nástroje peněžního trhu.

Zajímavost : Cena Bitcoinu překonala 66 tisíc dolarů. Začal konečně „Uptober“?

Proaktivní sledování makroekonomických trendů je klíčové pro úspěšné investování v tomto dynamickém prostředí. Investoři by měli pravidelně hodnotit své portfolio a přizpůsobovat ho měnícím se podmínkám na trhu. Spolupráce s finančními poradci může poskytnout cenné insights a pomoci při strategickém rozhodování.

Příprava portfolia na 4. čtvrtletí vyžaduje pečlivé zvážení řady faktorů. Od měnící se měnové politiky přes geopolitické napětí až po technologické inovace. Klíčem je diverzifikace, strategická alokace aktiv a aktivní sledování globálních událostí. Investoři, kteří se dokáží přizpůsobit a využít těchto trendů, budou lépe připraveni čelit výzvám a využít příležitostí, které přináší závěr roku.