Podle analytiků čelíme AI bublině, která v mnoha ohledech překonává tu internetovou

Společnost Apollo Global Management nedávno varovala, že současná mánie kolem umělé inteligence překračuje extrémy internetové bubliny z roku 1999. Největší společnosti v indexu S&P 500 jsou dnes podle něj nadhodnoceny více než firmy v průběhu bubliny z devadesátých let.

Rizika na každém kroku

Sløk s odvoláním na poměry cen a zisků (P/E) upozornil, že průměrné forward P/E 10 největších AI titulů dosahuje hodnot kolem 30×. Takové hodnoty převyšují historické vrcholy dosažené v roce 2000.

Neobvykle vysoký násobek znamená, že udržitelnost ceny je nyní mnohem více závislá na očekáváních budoucích zisků než současných výsledcích. To vede k riziku, že i menší zpomalení trhu nebo změna sentimentu může vyvolat prudké tržní korekce.

Podobnost s internetovou bublinou

Finanční komentátoři varují, že podobně jako na přelomu tisíciletí slibovaly internetové společnosti všechno a hned. Mnoho společností tehdy zaznamenalo růst na základě předpokladů a slibů, nikoliv reálných produktů. Podle Apolla je rozdíl v tom, že dnes firmy s AI značkou jsou více nadceněné než ty z 90. let.

Přesto existují názory opačné, například bývalý šéf Googlu Eric Schmidt, který argumentuje, že AI není jen hype, ale reálná technologická revoluce s trvalým fundamentem.

Extrémní přehřátí

Na rozdíl od devadesátých let jsou dnes úrokové sazby nízké a Fed uvažuje o jejich snížení, což podporuje další růst akcií.

K tomu se přidává příznivá legislativa ze strany Trumpovy administrativy, která podporuje výdaje do odvětví AI. Vzniká tedy prostředí, kde nejen očekávání (hype), ale i peníze z politických kruhů ženou trh směrem vzhůru.

Závěr

Apollo Global tvrdí, že AI mania dneška překonává internetovou bublinu svým rozsáhem a přehřátými očekáváními. Rizika prudkého propadu podle něj rostou s tím, jak je růst indexu S&P 500 dál tažen pouze několika málo společnostmi.

Investoři by měli přistupovat k AI titulům opatrně, sledovat měnovou politiku a ziskové ukazatele. I nepatrné tržní otřesy lze brát jako signál k zajištění pozic a případnému rebalancování portfolia.

Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO