Poučte se z chyby Warrena Buffetta: Nakupte tuto podhodnocenou akcii, která se zrovna netěší oblibě

Ani samotný Warren Buffett nebyl vždy perfektní, jak samo dokládá jeho tvrzení o koupi společnosti Kraft Heinz, kterou dle svých slov nakoupil za příliš mnoho. V tomto článku se podíváme na jednu akcii, která nyní prochází těžkým obdobím, ale za to se jedná o solidní a zavedený byznys. Nejprve však k samotnému Buffettovi.

V čem spočívala chyba Warrena Buffetta?

Významnou součástí investičního vzdělání Warrena Buffetta tvořil Benjamin Graham. Někteří ho považují za otce fundamentální analýzy, jiní za jednoho z nejslavnějších hodnotových investorů v historii. Ať už se přikláníte k jakémukoliv pohledu, jeho přístup k investování byl velmi přínosný (jak ostatně dokládá také kniha Inteligentní investor, kterou by si každý měl přečíst).

Jedno z jeho klíčových poselství říká, že i skvělá firma se může stát špatnou investicí, pokud za její akcie zaplatíte příliš vysokou cenu.

Právě tady se ukázala chyba Warrena Buffetta v případě potravinářské společnosti Kraft Heinz. Firma má silné portfolio značek a dlouhou tradici v přizpůsobování nabídky změnám v nákupním chování spotřebitelů. Ani kvalitní firmy se ale nevyhnou obtížným obdobím. Když Buffett do Kraft Heinz investoval, společnost zrovna procházela přechodnou fází. Jedním z hlavních cílů fúze značek Kraft a Heinz bylo snížit náklady a omezit zbytečné výdaje.

To samo o sobě dává smysl, ale šetření a snižování nákladů není dobrá dlouhodobá strategie. Management přestal řešit podstatu podnikání, což vedlo k obrovskému snížení účetní hodnoty některých značek. Buffett později přiznal, že šlo o důkaz, že za firmu zaplatil příliš vysokou cenu.

Pravdou je, že Kraft Heinz se zřejmě časem z problémů dostane, ale proces znovuzotavení se u této společnosti stále probíhá. Většina investorů by se proto v současné době této akcii měla raději vyhnout. Na druhou stranu situace u Pepsi (NASDAQ: PEP), jejíž cena se propadla přibližně o 30 % od vrcholu v roce 2023, je úplně jiná. Tato akcie z kategorie nejen dividendových aristokrátů, ale také králů, se nyní potenciálně nachází ve výhodné nákupní pozici.

Akcie Pepsi: Dividendový král s nejvyšší dividendou ve své historii

Pepsi za poslední roky nezažívá zrovna nejlepší období, nicméně pro dividendové investory může být ve skvělé pozici. Momentálně nabízí dividendový výnos kolem 4 %, což je jedna z nejvyšších hodnot v historii Pepsi.

Toto je způsobeno poklesem ceny akcie, nicméně investoři, kteří vyhledávají dividendové akcie, tohoto momentu mohou skvěle využít. Atraktivitu potvrzují i poměrové ukazatele – poměr ceny k tržbám, ziskům i účetní hodnotě se pohybují pod svým pětiletým průměrem.

Z hlediska byznysu patří Pepsi mezi největší světové nápojové firmy, je lídrem v oblasti slaných snacků (Frito-Lay) a má silnou pozici i v segmentu balených potravin (Quaker Oats).

Díky této rozmanitosti je jednou z nejlépe diverzifikovaných potravinářských společností na trhu. A i když výsledky v poslední době zaostávají, síla značky a právě její široké zaměření včetně rozsáhlého marketingu a takto diverzifikovanému portfoliu jí pravděpodobně umožní brzy se zotavit.

Status dividendového krále obecně také nezískává kdejaká společnost. Znamená to, že firma zvýšila dividendu více než 50 let v řadě a že dlouhodobě zvládá na trhu dobře fungovat jak v období růstu, tak i během krizí. Důležitou součástí strategie je i akvizice perspektivních značek. Nedávno koupila mexicko-americkou potravinářskou firmu Siete a chystá se převzít výrobce probiotických nápojů Poppi. Obě značky odpovídají aktuálním trendům a mohou přispět k budoucímu růstu.

Na rozdíl od Kraft Heinz, který se vydal jiným směrem a ztratil stabilitu, si PepsiCo dál drží směr, i když aktuálně čelí bouřlivějším podmínkám (způsobeným například i cly ze strany Donalda Trumpa).

I když je důležité neplatit za akcii příliš vysokou cenu, u PepsiCo se vyplatí držet se jednoho z hlavních přístupů Warrena Buffetta – investovat dlouhodobě. Společnost sice potřebuje čas, aby napravila své podnikání a zlepšila výkonnost, ale akcie se nyní obchoduje levně a atraktivní dividenda může investory odměnit – pokud však zůstanou trpěliví a počkají na obrat k lepšímu.

Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO