Solana je závislá na síti memecoinů, které okrádají investory. Poroste cena SOL i nadále?

Cena Solany je v poslední době na vzestupu. Kritici tvrdí, že závislost její sítě na memecoinech je varovným signálem, na který je třeba dávat pozor.

Nativní token Solany SOL zaznamenal mezi 25. a 29. červencem pozoruhodný 16% nárůst a dosáhl 193,92 USD. To je nejvyšší hodnota za poslední čtyři měsíce.

Rezistence na úrovni 190 USD však byla silnější, než se očekávalo. To vyvolalo 12% korekci směrem dolů na současnou úroveň 169 USD.

I přes tento krátkodobý neúspěch si cena SOL v červenci připsala 20,5 %. Někteří tradeři se však obávají, že klesající trend možná teprve začíná.

Blíží se schválení Solana ETF?

Abychom zjistili, zda je pravděpodobné, že cena SOL bude dále klesat, je důležité analyzovat, zda byl nedávný růst oprávněný. Zda byl založen na fundamentech, hypeu nebo snadno nafouknutých metrikách.

Investoři například vkládali značné naděje do schválení fondu obchodovaného na burze Solana ETF. Stalo se tak poté, co byly Ethereum ETF 22. července schválené k obchodování ve Spojených státech. Americká Komise pro cenné papíry (SEC) stanovila konečný termín pro rozhodnutí o Solana ETF na březen roku 2025.

Ve svém projevu na konferenci o Bitcoinu 25. července v Nashvillu vedoucí oddělení digitálních aktiv společnosti BlackRock uvedl, že v současné době je mezi jejich klienty velmi malý zájem [o Solana ETF] mimo Bitcoin a Ethereum.

Názor není jednotný, protože správce aktiv Franklin Templeton nabízí velmi optimistický pohled na Solana ETF. Ten je založený na významné adopci a úspěšném překonání technologických problémů růstu.

I když je možná předčasné sázet na výsledek rozhodnutí SEC, očekávání obchodníků částečně vysvětluje nedávné zisky SOL.

Jsou memecoinové rally udržitelnou cestou k růstu sítě Solana?

Memecoiny, zejména ty, které využívají motivační likviditu a obchodní platformy, jako je Pump.fun, také poháněly objemy a nárůst příjmů sítě Solana. Platforma slibuje snadný a okamžitý způsob uvedení obchodovatelných tokenů na trh pomocí metodiky fair-launch. Ta funguje bez předprodeje nebo přidělování týmů, automatické tvorby trhu a mechanismů motivovaného spalování.

Podle společnosti DefiLlama dosáhly poplatky Pump.fun za posledních 30 dní celkem 25,8 milionu dolarů. Překonaly tak 24,4 milionu dolarů, které byly ve stejném období vyplacené těžařům Bitcoinu.

Podle údajů DappRadar navíc počet unikátních adres zapojených do Pump.fun dosáhl za uplynulý týden působivých 219 070. Ve srovnání s PancakeSwapem BNB Chain se 118 750 a Uniswapem Etherea se 132 010 uživateli za stejné období.

Investoři zpochybňují silnou závislost Solany na memecoinech, včetně Dogwifhat (WIF), Bonk (BONK), Book of Meme (BOME) a Cat in a Dog’s World (MEW).

Tato kritika však opomíjí tokeny SPL Solana, jako jsou Jupiter (JUP), Helium (HNT) a Raydium (RAY). Tyto tokeny patří mezi nejvýznamnější tokeny na platformě Solany.

Stagnující TVL Solany a nadměrná moc v rukou validátorů představují riziko

Některé další obavy týkající se Solany mohly investory přimět k tomu, aby znovu zvážili, zda je cena 190 USD za SOL oprávněná. Podle údajů společnosti DefiLlama celková uzamčená hodnota sítě (TVL) v posledních dvou týdnech stagnovala poblíž 30,5 milionu SOL.

Stalo se tak poté, co 5. července dosáhla vrcholu 32,1 milionu SOL, což je nejvyšší úroveň od října 2022. Konkurenti, jako je Ethereum, se potýkají s podobným problémem. Jeho současných 18,0 milionu TVL je od 14. července na stejné úrovni. Kromě toho TVL řetězce BNB stagnuje na úrovni 8,5 mil. BNB.

A konečně, existuje oprávněná kritika týkající se problému maximální extrahovatelné hodnoty (MEV), který postihuje síť Solana. Validátoři mohou profitovat tím, že při vytváření nového bloku zahrnou, změní pořadí nebo vyloučí transakce.

Ačkoli se konkurenční řetězce potýkají s podobnými problémy, v blockchainu Solany je tento problém ještě složitější. A to proto, jelikož nemá žádný vestavěný mempool což nutí hráče používat mimoprotokolovou infrastrukturu, jak uvádí článek společnosti Flip Research na X.

Článek společnosti Flip Research tvrdí, že metriky decentralizovaných aplikací Solana jsou značně nadhodnocené. „Drtivá většina obchodovaných tokenů jsou memecoiny s ultra vysokou volatilitou a nízkou likviditou, což vytváří lákavý prostor pro útok na MEV, který umožňuje extrahovat hodnotu.”

V článku se také uvádí, že Solana je výrazně nadhodnocená, protože drtivá většina obchodovaných tokenů jsou memecoiny s ultra vysokou volatilitou a nízkou likviditou.

Článek dochází k závěru, že drtivá většina organických uživatelů přichází o peníze ve prospěch činitelů se zlými úmysly velmi rychlým tempem, což se zdá být neudržitelné.

I když je možná předčasné považovat SOL za nadhodnocenou z fundamentálního hlediska, jak tvrdí výzkumný článek, obchodníci, kteří jsou v současné době v zisku, pravděpodobně přehodnotí své pozice vzhledem k přílišné nejistotě ohledně růstového potenciálu sítě.

Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO