Wall Street se otevírá kryptoměnám, S&P 500 přijímá Coinbase

Meryem Habibi ze společnosti Bitpace uvedla, že přijetí Coinbase do S&P 500, umožňuje běžné začlenění kryptoměn i do konzervativních portfolií, která by se digitálním aktivům jinak vyhýbala.

Minulý týden se Coinbase stala součástí indexu S&P 500, jednoho z nejprestižnějších akciových indexů na světě. Tento úspěch znamená vítězství pro kryptoměnovou firmu, která strávila velkou část 20. let bojem s americkými regulačními orgány, jako jsou SEC a Commodity Futures Trading Commission, o své přežití.

Meryem Habibi, ředitelka příjmů ve společnosti Bitpace, zdůraznila, že to není pouze úspěch Coinbase, ale důležitý krok pro celý kryptoměnový průmysl a blockchainovou komunitu. Jason Kennard z ARK Invest Europe uvedl, že Coinbase jako první kryptoměnová firma splnila přísné požadavky na ziskovost, likviditu a tržní kapitalizaci, které jsou nutné pro vstup do nejikoničtějšího referenčního indexu na globálních trzích.

Coinbase v S&P 500 přináší kryptoměnové investice milionům pasivních investorů

Steve Sosnick, hlavní stratég Interactive Brokers, označil tento moment za průlomový. Bez ohledu na to, zda si to investoři uvědomují nebo ne, ti, kteří kupují fondy sledující S&P 500, nyní získají expozici vůči kryptoměnám prostřednictvím Coinbase. Samotné zařazení do indexu by mohlo Coinbase přinést miliardy dolarů pasivních investic.

Mark Palmer z Benchmarku řekl CNBC, že před několika měsíci byla Coinbase v tvrdém sporu s SEC. SEC tvrdila, že Coinbase obchoduje s neregistrovanými cennými papíry, což je nezákonné. Meryem Habibi upozornila, že zařazení Coinbase do S&P 500 normalizuje kryptoměnovou expozici v konzervativních portfoliích.

Taková portfolia by se jinak digitálním aktivům pravděpodobně vyhýbala. Russell Rhoads z Kelley School of Business řekl, že vstup kryptoměnových firem do indexu byl jen otázkou času. Je logické, že Coinbase nebo jiná kryptoměnová firma v indexu bude, protože sektor rychle roste. Přítomnost kryptoměnových firem v indexu ukazuje posun v ekonomickém uspořádání a přijetí technologie.

Současně Coinbase minulý týden oznámila i bezpečnostní incident. Došlo k úniku dat, který zahrnoval kompromitaci hesel a privátních klíčů. Tento incident by mohl kryptoměnovou burzu stát odhadem mezi 180 a 400 miliony USD. Únik dat zpřístupnil osobní informace desítek tisíc uživatelů, což je vystavuje riziku loupeží a únosů, podobně jako po hackerském útoku na Ledger v roce 2021.

10 miliard USD nových kapitálových přílivů?

Kolik peněz by mohlo směřovat ke Coinbase? Pasivní investování, například skrze ETF kopírující index S&P 500, v posledních letech výrazně vzrostlo. S&P DJII odhadoval v roce 2024, že přibližně 10 bilionů USD sleduje S&P 500 pasivně. Pokud by Coinbase získala i pouhý podíl 0,1 %, což je podle Habibi reálný odhad, mohlo by to znamenat potenciální příliv kapitálu až 10 miliard USD.

Institucionální přijetí je možná tím nejzásadnějším příběhem, pokračovala Habibi.Zařazení Coinbase do indexu ukazuje, že veřejné trhy nyní oceňují nejen růst, ale také dodržování regulací, provozní zralost a dlouhodobou strategii v kryptoměnovém prostoru.

Tento krok otevírá cestu dalším kryptofirmám, například Circle, Chainalysis nebo Fireblocks, k veřejným IPO a následnému zařazení do indexu. To může spustit novou vlnu institucí zaměřených na kryptoměnové finance.

Meryem Habibi

Sblížení ekonomik?

Někteří odborníci ale nesouhlasí. Owen Lau, výkonný ředitel v Oppenheimer & Co, uvedl, že o konvergenci tradičních financí (TradFi) a kryptoměn se mluví už dlouho. Podle něj tento proces už probíhá a bude pokračovat. Příkladem jsou fúze jako Robinhood/Bitstamp, Kraken/Ninja Trader nebo Ripple/Hidden Road.

Jason Kennard souhlasí, že úplná konvergence ještě nenastala, ale jsme už za fází oddělení. Zmínil kryptoměnové ETF i nedávné události, jako je vstup Galaxy Digital na Nasdaq nebo role Coinbase jako správce několika ETF.

Steve Sosnick z Interactive Brokers doplnil, že více akciových vstupů umožní kryptoměnovým firmám přístup na trh jako zdroj likvidity. To ale nemusí znamenat úplnou konvergenci finančních kanálů.

Konvergence nastane, až tradiční finanční firma skutečně přijme krypto jako platební prostředek.

Steve Sosnick

Přesto Meryem Habibi upozornila na konvergenci v infrastruktuře. Příkladem je platforma JPMorgan Onyx, která používá blockchain k vypořádání miliard intradenních repo transakcí, spuštění digitální správy aktiv na Nasdaq a uvedení stablecoinu PayPal USD (PYUSD), který propojuje kryptoměnové technologie s fintechem pro spotřebitele.

Tyto příklady ukazují, že krypto a tradiční finance už nejsou konkurenty, ale spolu-vyvíjejí se. Krypto firmy začínají mít podobnou strukturu jako tradiční finanční instituce, zatímco banky adoptují decentralizované technologie, aby zvýšily efektivitu, snížily tření při vypořádání a rozšířily dosah aktiv.

Meryem Habibi

Kdo je další na řadě?

Velká tržní kapitalizace je sice základ, ale sama o sobě nestačí. Existují i další kritéria. Například kandidát musí být ziskový v posledním roce i čtvrtletí, aby splnil podmínky.

Galaxy Digital je sice nově na Nasdaq, ale stále musí dosahovat stabilních zisků.

Jason Kennard

Často se zmiňují firmy jako Marathon Digital, Riot Platforms nebo Strategy, ale ty jsou podle něj na své cestě ještě trochu brzy. Owen Lau neočekává, že by se nějaká kryptonativní firma do S&P 500 dostala v nejbližší době, spíše v horizontu dvou až tří let. Strategy (MSTR) by mohla být kandidátem. Má potřebnou kapitalizaci, ale potýká se s požadavky na ziskovost.

Kim dodala, že dostat se do S&P 500 je opravdu náročné, a proto pravděpodobně nejdřív uvidíme stávající firmy z indexu, jak více využívají blockchainové a kryptoměnové služby, než aby do indexu vstoupila firma, která vznikla přímo jako kryptoměnová firma.

Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO