Warren Buffet se zbavuje dalších akcií společnosti Apple. Co to znamená?

Berkshire Hathaway Warrena Buffeta provedla další významný prodej svých akcií společnosti Apple, což představuje již čtvrtý po sobě jdoucí kvartál, kdy takto činí.

Podle výsledkové zprávy Berkshire za třetí čtvrtletí roku 2024 držela tato společnost ke konci září akcie Apple v hodnotě 69,9 miliardy dolarů, což je výrazný pokles oproti jejich maximální hodnotě 174,3 miliardy dolarů na konci roku 2023.

Nedávný prodej snížil podíl Berkshire o téměř 25%, což jej zredukovalo na zhruba 400 miliónů akcií. Snížení navazuje na ještě větší odprodej v minulém čtvrtletí, kdy Berkshire prodala třetinu svého podílu v tomto technologickém gigantu.

Hodnota podílu Berkshire prudce klesla, a to ze 135,4 miliardy dolarů v prvním čtvrtletí na 84,2 miliardy dolarů ve druhém čtvrtletí. To ukazuje, že Buffetova Berkshire Hathaway prodala akcie Apple v hodnotě téměř 100 miliard amerických dolarů za dvě poslední čtvrtletí.

Zpětné odkupy

Významný odprodej akcií Apple společností Berkshire Hathaway odpovídá širšímu trendu likvidace pozic s vysokou hodnotou, včetně snížení podílu v Bank of America o 9 miliard amerických dolarů. Celkově Berkshire prodala za Q3 akcie v hodnotě cca 36 miliard USD, převážně Apple a Bank of America. Tento krok navýšil hotovostní rezervy této společnosti na bezprecedentních 325,2 miliard dolarů.

Analytici spekulují, že nedávné buffetovy prodeje mohou být způsobeny vysoce prémiovým oceněním, protože Apple se v současné době obchoduje za 31 násobek očekávaného zisku. Podle StockAnalysis to představuje index P/E = 30,20. Zvýšený poměr odráží silný optimismus investorů vůči růstu hodnoty Apple, nicméně také naznačuje, že akcie jsou oceněny s prémií vzhledem k očekávaným ziskům. To jinými slovy znamená značné přecenění.

Buffet také naznačil již dříve v tomto roce, že může zabezpečovat zisky před potencionálním zvýšením daní z kapitálových výnosů, což zmínil na výročním zasedání Berkshire v květnu.

S Akciemi Apple, které kdysi tvořily polovinu akciového portfólia Berkshire, může tento postoj také naznačovat, že společnost potřebuje více diverzifikovat. Ačkoliv Buffet historicky vyzdvihoval Apple jako jedno z „nejdůležitějších aktiv“ Berkshire, tyto nedávné kroky mohou znamenat také obecně opatrnější postoj vůči technologickým akciím.

Spolu s odprodejem akcií Apple společnost Berkshire ve třetím čtvrtletí pozastavila zpětné odkupy svých vlastních akcií, navazující na dost výrazný poskles zpětných odkupů dříve v tomto roce.

Po útratě pouhých 345 milionů dolarů za zpětné odkupy ve Q2, oproti 2 miliardám dolarů za Q1, Berkshire ve Q3 od zpětných odkupů úplně upustila.

Konzervativní přístup

Přesto akcie Berkshire v roce 2024 vzrostly o 25 %, čímž překonali návratnost indexu S&P 500, který dosáhl 20 %. Pozastavení zpětných odkupů, spojené se silným výkonem akcií naznačuje, že Berkshire udržuje kapitálové rezervy v ekonomicky a geopoliticky nejistém období.

Ačkoliv někteří investoři mohou považovat Buffetovo snížení podílu v Applu za znepokojivé, nemusí to nutně znamenat ztrátu důvěry v technologického giganta. Apple zůstává největší individuální investicí Berkshire podle tržní hodnoty, což odráží Buffetovu dlouhodobou náklonnost a uznání vůči značce Apple a její zákaznické základny.

Jeho nedávná strategie se zdá být v souladu s jeho konzervativní investiční filozofií, která se zaměřuje na rozumné ukládání kapitálu a současně zachovává dlouhodobý růstový potenciál Berkshire.

Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO