Warren Buffett se obává o americký dolar: Zde jsou 3 možnosti, jak se ochránit

Berkshire Hathaway nyní drží 348 miliard dolarů v hotovosti. I přesto však Warren Buffett na posledním setkání s investory vyjádřil znepokojení nad oslabováním hodnoty amerického dolaru. Jak už pravděpodobně víte, mimo to i 3. května prohlásil, že do konce roku 2025 ukončí své působení jako šéf Berkshire Hathaway.

Proč je tedy Věštec z Omahy skeptický vůči dolaru a jaké jsou 3 způsoby, jak se vůči klesající hodnotě této měny ochránit? Pojďme se na to blíže podívat.

„Nechtěli bychom vlastnit nic, o čem bychom si mysleli, že je v měně, která skutečně ztrácí hodnotu, a to je hlavní věc, která nás u americké měny znepokojuje,“ řekl.Warren Buffett

Skepse Warrena Buffetta ohledně amerického dolaru

Buffett je znepokojen poklesem hodnoty dolaru kvůli zvyšujícím se vládním výdajům a plánovaným daňovým úlevám během prezidentství Donalda Trumpa. I přes sliby o škrtech ve výdajích stouply vládní náklady během prvních 100 dní Trumpovy vlády o 200 miliard dolarů oproti předchozímu roku. Buffett upozornil, že tyto rozpočtové kroky mohou přinést vážná ekonomická rizika.

Hodnota amerického dolaru, měřená indexem amerického dolaru, klesla od začátku roku o cca než 9 %. Odborníci upozorňují, že narůstající státní dluh a nižší příjmy by mohly měnu dále oslabit a poškodit důvěryhodnost kreditního ratingu USA. Důkazem je třeba i rozhodnutí agentury Moody’s, která 16. května snížila rating USA z Aaa na Aa1.

Co je dolarový index?

Dolarový index (USDX) je měřítko, které sleduje hodnotu amerického dolaru vůči koši šesti hlavních světových měn: euru (57,6 %), japonskému jenu (13,6 %), britské librě (11,9 %), kanadskému dolaru (9,1 %), švédské koruně (4,2 %) a švýcarskému franku (3,6 %). Tento index, zavedený v roce 1973, odráží sílu dolaru na globálním trhu a slouží jako ukazatel ekonomické stability USA. Jeho hodnota se pohybuje podle nabídky a poptávky na měnovém trhu, přičemž je ovlivněna faktory jako úrokové sazby, inflace, vládní politika a geopolitické události. Klesající index naznačuje oslabení dolaru, zatímco růst signalizuje jeho posílení.

Pokud tedy bude skutečně dolar razantně oslabovat, bude to výrazně ovlivňovat, snižovat, kupní sílu. Podívejte se proto na 3 způsoby, pomocí kterých se můžete vůči potenciálně oslabujícímu dolaru ochránit a pomocí kterých diverzifikovat své portfolio.

Zajímavost : BTC Prague 2025: Bitcoin není jen kód,je to morální volání generace, která už toho má dost, tvrdí Jack Mallers

1. Nemovitosti: Fyzické i prostřednictvím fondů

Investice do nemovitostí mohou sloužit jako skvělý způsob ochrany kapitálu v době, kdy peníze jako dolar oslabuje (či pro nás potenciálně koruna). Slouží také jako ochrana vůči inflaci. Abyste mohli získat expozici vůči této třídě aktiv, můžete to udělat několika způsoby:

Přímý nákup nemovitosti

Při přímém koupi si pořizujete konkrétní nemovitost (byt, dům, komerční prostor) do svého vlastnictví. Spravujete ji sami nebo prostřednictvím externího správce. Při přímém pořízení nemovitosti máte v rukou skutečné, hmatatelné aktivum, jehož hodnota odolává inflaci a měnovým výkyvům. Nájemné přináší pravidelné cash-flow, které lze postupně zvyšovat dle tržních podmínek a inflace. Navíc můžete uplatnit řadu daňových výhod.

Nevýhodou pak může být, že přímé vlastnictví není tak likvidní – danou nemovitost neprodáte za pár sekund jako akcie a může to trvat i několik měsíců. Pak jsou zde samozřejmě opravy a údržby.

REIT fondy

Dále jsou zde k dispozici tzv. REIT fondy. REITy, podobně jako akciová ETF, umožňují investovat do stovek až tisíců nemovitostí najednou bez nutnosti řešit každou z nich zvlášť. Obchodují se na burze stejně jako běžné akcie, takže je lze koupit i prodat během okamžiku a vaše investice tak nabývá vysoké likvidity.

Většina REITů musí podle zákona vyplácet minimálně 90 % zisku formou dividend, což investorům garantuje pravidelný příjem. Vstupní kapitál je nízký – často stačí několik stovek až tisíc korun, a nejznámější jsou například Realty Income nebo Real Estate Investment Trust.

Mezi nevýhody pak lze zařadit, že cena akcií REIT fondů je citlivá na pohyb úrokových sazeb – při jejich růstu kurz obvykle klesá, nebo že některé fondy mohou být vyšší správcovské poplatky, což ovlivňuje následně výši pasivního příjmu z dividend.

Investujte do REIT akcií na platformě XTB

Riziko ztráty kapitálu.

Nemovitostní fondy

Nemovitostní fondy jsou kolektivní investiční třída aktiv, které shromažďují kapitál od drobných i institucionálních investorů a investují jej do nákupů nemovitostí či nemovitostních dluhopisů.

Kolektivní investice do nemovitostí prostřednictvím fondů přináší diverzifikaci – každý investor je spoluvlastníkem rozsáhlého portfolia, což snižuje specifické riziko jednotlivé nemovitosti. Profesionální tým správy zajišťuje výběr, nákup, pronájem i prodej, takže se investor nemusí zabývat každodenními provozními záležitostmi.

Zajímavost : Data naznačují, že cena bitcoinu zůstává stabilní i během ozbrojených konfliktů

Investování přes fondy je zatíženo poplatky (zpravidla vyššími než u REITs). Jsou mezi nimi vstupní, výstupní i průběžnými manažerskými poplatky, které snižují celkový výnos. Likvidita závisí na typu fondu: otevřené fondy mohou omezeně zpětně odkupovat podíly, u uzavřených je sekundární trh často omezený a doba investice pevně daná.

2. Zlato je typicky bezpečný přístav a zajištění proti inflaci

V obdobích nejistoty, ať už vyvolané cly, geopolitickou situací nebo jinými faktory, investoři často sahají po zlatě. Tento drahý kov je vnímán jako ochrana před výkyvy trhu a uchovatel hodnoty.

Cena zlata vzrostla od roku 2023 o více než 40 %. Analytici z JP Morgan očekávají, že do roku 2026 překoná hranici 4 000 dolarů za trojskou unci. Průzkum Bank of America například ukázal, že mezi movitými mladými investory má fyzické zlato 45 % z nich a dalších 45 % o jeho pořízení uvažuje.

Díky rostoucímu zájmu investorů se cena zlata vyšplhala na historická maxima – v červnu 2025 se pohybuje kolem 3 350 USD za trojskou unci. Pro safe haven investici do zlata lze využít několik možností: fyzické slitky, sběratelské či investiční mince nebo nákup akcií společností těžících zlato (tzv. těžaři zlata).

Prozkoumejte zlaté ETF na platformě XTB

Využijte časového testu ve svůj prospěch.

3. Alternativní investice: Potenciál vysoké návratnosti, ale potřeba mít určité znalosti

Akciový trh i zlato tedy mohou být jedněmi složkami portfolia, nicméně kromě těchto aktiv může být příhodné se podívat i do úplně jiných odvětví. Jedním ze zajímavých směrů je třeba umění, které v poslední době přitahuje pozornost zkušených investorů.

Trh s uměním představuje obrovské investiční odvětví: podle analýzy Straits Research dosáhla jeho hodnota v roce 2024 zhruba 552 miliard USD a do roku 2025 by měla vzrůst na přibližně 586 miliard USD.

Pokud by vás však umění neoslovilo, mezi další alternativní investice se řadí například:

Zemědělské produkty: Komodity jako pšenice, kukuřice, sója nebo káva obchodované na burzách. Mezi výhodami naleznete i zde ochranu před inflací a také fakt, že poptávka po potravinách je stabilní. Nevýhody však mohou být jejich sezónnost a volatilita kvůli počasí.
Ropa: Ropa (např. Brent, WTI) je klíčovou energetickou komoditou a je po ní globální poptávka. Její cena je ale ovlivněna politikou a ekonomickými i geopolitickými faktory, jak můžeme vidět třeba nyní během konfliktu Izraele a Íránu.
Sběratelské předměty: Mohou to být vzácné mince, známky, sportovní memorabilia a archiválie nebo historické předměty. Jsou zpravidla méně likvidní.
Alkohol: Investiční vína, whisky nebo vzácné lihoviny (např. sběratelské ročníky). Mají zpravidla rostoucí hodnotu u prémiových značek, ale opět jsou méně likvidní a potřebují také místo a podmínky ke správnému skladování.
Kryptoměny: Jako alternativní investice se dají považovat také kryptoměny. Rozhodnout se můžete třeba pouze pro bitcoin, ale k dispozici je také celá řada altcoinů, které nabízejí odlišné ekosystémy a způsoby využití. Věřím, že znalosti potřebné pro investici právě do tohoto aktiva, naleznete v širokém rozpětí právě v našich článcích na toto téma.
Další vzácné kovy (stříbro, platina, palladium apod.): Jsou to kovy používané v průmyslu a šperkařství, přičemž slouží jako alternativy ke zlatu. Mezi výhody lze zařadit opět ochranu před inflací či slábnoucí měnou, průmyslovou poptávku nebo nakonec i diverzifikaci. Než zlato však mohou být více volatilní a u některých kovů není k dispozici zrovna vysoká likvidita.