Životní šance pro medvědy? Strategy nejspíš čeká drsná korekce

Ekonom Henrik Zeberg varoval, že akcie společnosti Strategy, dříve známé jako MicroStrategy, mohou kvůli své výrazné expozici vůči bitcoinu čelit vážnému riziku propadu.

Ve svém příspěvku na síti X z 18. července Zeberg uvedl, že tento titul by se brzy mohl stát největší shortovací příležitostí, jakou trh nabízí.

Podle něj totiž silné napojení Strategy na bitcoin představuje strukturální hrozbu pro celou její rozvahu. Každá firma, která zařadí bitcoin do svého firemního portfolia, tím podle Zeberga vkládá malou bombu do svých financí a není otázkou, jestli exploduje, ale kdy.

V případě dalšího prudkého propadu bitcoinu by to mohlo mít pro Strategy vážné důsledky, a to od pádu tržní kapitalizace přes ohrožení cash flow až po omezený přístup ke kapitálu a ztrátu důvěry investorů.

Zájem o Strategy roste, blíží se obrat trendu

Přestože akcie společnosti Strategy i nadále překonávají výkonnost bitcoinu i hlavních tržních indexů, krátkodobí spekulanti začínají vnímat prostor pro obrat a otevírají krátké pozice.

Konkrétně 18. července činil objem krátkých pozic 3,76 milionu akcií z celkového denního objemu 6,74 milionu, což odpovídá poměru 55,7 %. To je nejvyšší hodnota za posledních deset obchodních dní.

Jak ukazuje přiložená tabulka, objem akcií prodaných na krátko (tzv. short interest) zůstával během sledovaného období zvýšený a ve většině dnů přesahoval hranici 47 %.