Zlato nad 3 400 USD, překoná do konce roku 4 300 USD nebo i více?

Dnes se podíváme primárně na vývoj ceny zlata, které se po tří měsíční stranové konsolidaci ve formě rovnostranného trojúhelníku dostává zpátky lehce nad 3 400 USD za unci. Průraz nad horní linii by znamenalo dokončení korekce a připravenost trhu pro otestování předchozího maxima na úrovni 3 500 USD za unci.

Mnohé fundamentální zprávy ukazují pokračující zájem investorů o drahé kovy. Technické indikátory naznačují, že bychom se mohlo v nejbližších měsících podívat mnohem výše zlato, ale i stříbro, měď či další komodity. Níže si rozebereme grafy a novinky na trhu.

Tether Gold, ruská zlatá burza a nedostatek fyzického zlata v Japonsku

Rusko patří mezi klíčové země, kterých centrální banky poslední roky nakupují fyzické zlato (a dokonce i stříbro) do státních rezerv. Aktuálně se jedná o vytvoření nové Ruské burzy pro obchod se zlatem.

A to zcela nezávislé na obchodování na Londýnské a Newyorské burze drahých kovů, kde se obchodují poslední dobu už primárně papírové kontrakty. Fyzická dodávka tvoří ani ne procento zobchodovaných objemů zlata. U stříbra je to daleko horší.

Rusko by mohlo být novým hráčem v sektoru podobně jako Šanghajská burza drahých kovů. Může výrazně narušit manipulovaný trh drahých kovů a kontrolu bankovního kartelů (vyrovnávací banky – bullion banks) nad cenou zlata a stříbra skrze papírové kontrakty.

Zároveň může ještě více podnítit přesun k obchodování s fyzickým zlatem u východních zemí. Nezapomeňme, že od prvního července má zlato status „Tier 1 asset“ nejen pro centrální banky a takto významné kroky to podtrhují.

Donald Trump se tento týden připravuje na podpis exekutivního příkazu, který umožní zahrnout zlato a krypto do penzijních fondů a plánu jako 401(K). To může nasměrovat obrovské množství nové likvidity do sektoru drahých kovů. Banka JP Morgan díky tomu navýšila své odhady pro cenu zlata do roku 2029 na 6,000 USD. To je růst o dalších 76 procent za necelé 4 roky.

Další positivní fundament je vznik tokenu Tether Gold, který je podle prohlášení společností krytý fyzickým zlatem a aktivy ve formě akcií společností v sektoru těžby zlata. Nakonec se objevuje zpráva z Japonska, kde společnost Tanaka Precious Metals ohlašuje změnu plánu pro zákazníky.

Pokud ukončí spořící program do fyzického zlata, budou vyplacení finančně a nemají právo na výběr fyzického zlata. Společnost Tanaka je nejstarší a největší Japonskou společností v regionu pro investice do drahých kovů. Množství fyzického zlata pro drobné investory rapidně ubývá.

Zlato znovu překonává 3 400 USD za unci

Na denním grafu se zlato už dostává lehce nad 3 400 USD za unci. Právě v tomto bodě zápasí o překonání horní linie stranového trojúhelníka, který sloužil pro konsolidaci po dosažení maxima v květnu. Indikátory RSI a MACD naznačují snahu prorazit. Následně nás čeká otestování právě předchozí vrchol 3 500 USD za unci.

Na třídenním grafu níže se nám v případě překonání rezistence 3 500 USD nabízí horní linie růstového kanálu. Až následně je další psychologická hranice 4 000 USD. Pro potenciální vyšší hladiny si pomůžu prodloužením Fibonaciho extenze předhozí impuslní vlny na 2.414 a 2.618 násobek. To směruje ke hladinám 4 140 až 4 350 USD za unci.

Tyto cíle můžou vypadat vzdáleně. Nesmíme však zapomínat, že do konce roku máme ještě 5 měsíců a červenec začíná historicky nejsilnější část roku pro růst ceny zlata. To má největší zisky právě v druhé polovině roku (viz sezónnost zlata níže).

Kombinace několikátého býčího trhu, silných fundamentů, positivní sezónnosti a technické analýzy mi dává dostatečnou důvěru. Do konce roku tedy spekuluji pro růst k hladině 4 000 USD. Rychlejší tempo růstu by mě positivně překvapilo a byl bych obezřetný k větší korekci kolem této hladiny.

Zlato překonává růstem většinu komodit

Zlato poslední 2 roky značně překonává velkou část komoditního sektoru. Díky tomu je to jedna z hlavních pozic v mém portfoliu. Poslední týdny mu značně šlape na paty stříbro, platina a paládium.

Avšak kovy jako platina a paládium nemají podobné investiční využití jako zlato (a stříbro) i když by si to mnoho investorů přálo. Je nutné být realista, to nám však nemusí bránit se svést na positivním trendu. Buďte však obezřetnější.

Prudký růst ceny zlata se za poslední období propsal převážně do největších společností v sektoru. Jak můžeme vidět výše, velcí producenti propsali z velké části aktuální cenu zlata do ceny akcií. Některé dokonce předběhli tento trh. Pokud by cena zlata zůstala na této úrovni několik měsíců, čeká jich korekce.

Na druhé straně jsou střední a menší producenti, kteří ještě plně nepropsali růst ceny zlata a marží do své tržní kapitalizace (a ceny akcií). Tím pádem je nutné vědět jaké metody použít pro správné ocenění těch nejlepších a vypočítat potenciál růstu s ohledem na budoucí zisky a vygenerovaný cashflow.

Můžete se inspirovat v tabulce výše. Některé společnosti výše čeká i za předpokladů stagnace ceny zlata na současné ceně růst o 150 až 300 procent. A to nebereme do úvahy budoucí růst ceny zlata. Upozorňuji však, že každá společnost má svoje rizika, které je nutno zvážit (manažment, geopolitické, technické, finanční a další).

Vyrovnávací banky už nedokážou potlačit cenu stříbra

Už není žádné tajemství, že velké vyrovnávací banky manipulují cenu zlata a stříbra skrze papírové kontrakty na Newyorské a Londýnské burze. V krátkých pozicích bylo do teď už více než polovina světové roční produkce. Minulý týden se objevila zpráva o další velké krátké pozici ve výši 483 milionu uncí za 15 miliard USD (roční produkce je kolem 800-850 miliónů uncí).

Tuto pozici dokázali nakupující dokázali vykoupit během hodiny a teď už je více než 6 procent ve ztrátě bez započtení možné páky. Stříbro se dostává nad 39 dolarů za unci. Mnoho analytiků se domnívá, že překonaní hladiny 40 až 41 dolarů spustí likvidace krátkých pozic. Budou muset nakoupit pro uzavření pozice, jenže takto obrovský objem nebude od koho nakoupit.

Poplatek za vypůjčení fyzického stříbra k shortování se dostává nad 6 procent. Největší ETF fondy pro fyzické stříbro jako SLV už nemají žádné další volné akcie k vypůjčení pro shortování tohoto trhu. Pokud prorazíme nad 41 USD za unci, historické maximum kolem 50 USD za unci stříbra je už velmi blízko. S růstem ceny obou drahých kovů velmi pravděpodobně uvidíme epický short squeeze několika vyrovnávacích bank.

Tento růst ceny stříbra pomalu začínají přepisovat nejlepší společnosti v sektoru těžařů stříbra. Mnohé už za poslední 2 roky zhodnotili své akcie o 200 až 400 procent. Ve srovnání s historii je to pro býčí trh stříbra jenom začátek.

U předchozích býčích trhů nebyli nezvyklé i zhodnocení o 100 až 500 násobek několika společností. Nechám se překvapit co mi některé pozice v portfoliu doručí za výsledky.

Podobně jako pro společnosti v sektoru zlata je dobré vědět co děláte a vybírat jenom kvalitnější se skutečnými deposity, které lze ekonomicky těžit nebo prodat větším producentům až se rozjedou velké akvizice v sektoru.

Budu rád pokud se podělíte v komentářích jestli zahrnujete nějaké komodity do svého portfolia nebo i společnosti které sledujete.

Celý článek zde | Podnikání za 500 Kč ? – ANO